油脂走势有所分化，棕榈油表现最为抗跌。调查数据显示，马来西亚12月底棕榈油库存为217万吨环比下降5.3%，产量为163万吨环比下降3%，出口则为150万吨。12月份棕榈油库存可能下降提振盘面。阿根廷干旱天气持续，再加上巴西正准备提高生物柴油的混合要求，均对美豆形成提振。不过巴西丰产预期使得全球大豆供需形势趋于宽松，可能给大豆价格带来压力。1月份马来西亚出口下降利空，但棕榈油产量季节性预期下降是潜在利多，且印尼政策干扰增多继续支撑期价。菜油现货基差高企，但远月成本下降。随着国内备货结束，油脂缺乏非常有力的驱动，建议以震荡走势看待，关注支撑线若全部跌破则下方仍有空间。

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