今日各股指均呈现窄幅震荡整理的走势。沪深两市全天成交额8381亿元，两市近3000只个股飘绿，北向资金全天净买入60.67亿元。目前国内的疫情仍处于逐步达峰的阶段，由于健康因素居民出门活动意愿不强，叠加收入预期短期难快速转向，消费短期内难以出现快速回升，最新公布的12月PMI数据显示景气度回落显著，经济弱现实的状态可能还将延续1-2个月。不过政策端把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，经济复苏的信心较为充足，政策端的利好预期对股指形成强力支撑。在增量表述较少的政策空档期，弱现实将对市场情绪造成短线扰动，股指易出现反复波动。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，但是中长期股指仍有上行动力。 　　近期期权隐含波动率有所回升，处于正常分位数范围，考虑到股指中长期仍有向上动力，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。

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