1月5日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨1.01%，报收3155.22点；深成指上涨2.13%，报收11332.01点；创业板指上涨2.76%，报收2399.46点；科创50指数上涨1.15%，报收983.52点。市场成交8,429亿元，较前日增加590亿元。行业板块方面，酿酒（4.79%），电气设备（2.85%），仓储物流（2.29%）涨幅居前；公共交通（-0.53%），商业连锁（-0.50%），传媒娱乐（-0.20%）跌幅居前。从市场强弱看，IF>IH>IM>IC，个股涨/平/跌分别为3,005/267/1,770。从资金面上看，北上资金当日净流入127.53亿元，其中沪股通净流入56.59亿元，深股通净流入70.95亿元，开通以来累计净流入17,385.50亿元，再创历史新高。公开市场操作方面，央行当日开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有3,580亿元逆回购到期，当日净回笼3,560亿元。 　　基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为-4.93、-8.94、-5.82与-5.29点，各品种基差均走弱，其中IM近月合约转为升水，IC、IF、IH近月合约升水走扩，此外，IF与IH4个期限的合约延续升水，市场继续对IF与IH保持较高的预期。从盘面上看，新年伊始市场成交额整体持续放大，并突破8,000亿元水平，市场情绪继续修复，有利于行情的持续展开，各板块形成普涨格局，低估值板块依然是资金关注的重点。此外，北向资金近期持续净流入，且金额不断放大，为市场提供资金面的支撑。我们维持当前各指数估值依然处于价值区间的观点，上方依然存有空间。（观点供参考）

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