SMM1月5日讯：2023年伊始，大家在带着对未来新一年的美好期待阳康复工时，黑色系市场并未能如期为大家送上一场开门红，铁矿石更是一路下行，走出了三连跌，今日继续弱势震荡，收跌1.23%，报840元/吨，触及了一周的低位，但铁矿石价格依旧坚挺在相对高位的水平。

　　宏观面上，此前美联储12月的会议记录没有就2月预期加息规模提供惊喜或新信息，同时ISM制造业PMI数据拖累美元表现。美元走势持续震荡，宏观面虽无明显压制，但对全球经济衰退的担忧也并不乐观。

　　回归基本面上，目前虽然终端房地产仍有回暖预期，但是在钢厂需求及冬季补库方面的改善预期逐步收窄，加之供应端压力未见明显缓解，总体并不容乐观。

　　首先看供应端，虽然本期铁矿石全球发运量及到港量环比有所减少，但总体仍处于相对高位，供应端压力并未有明显缓解。

　　根据SMM统计数据显示，上周（12.24-12.30）全球铁矿发运总量3315万吨，环比减少2.1%。其中澳洲发往中国1468万吨，环比减少6.4%。巴西发往中国环比增加4.1%。而铁矿石到港总量2173.05万吨，环比减少8.4%。

　　与此同时，需求端方面，目前处于终端需求的淡季，钢厂始终处于亏损状态，生产积极性降低。最新高炉开工率数据有所下滑，钢厂贴水产量稍有下滑，对于铁矿石需求支撑略显不足。

　　根据最新调研数据显示，截止1月4日，SMM统计的高炉开工率为90.63%，环比下降1.49个百分点。样本钢厂日均铁水产量为218.62万吨，环比下降2.73万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为260.26万吨，环比下降3.26万吨。

　　而随着冬储补库逐步进行，钢厂补库空间逐步收窄，对于铁矿石的支撑力度减弱。

　　值得注意的是，近期国家再度强调对房地产的支持态度，1月4日，2023年中国人民银行工作会议召开。会议总结2022年和五年来主要工作，分析当前形势，部署2023年工作。会议指出，要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。

　　宏观对于市场情绪有所带动，但因复苏预期始终有待验证，市场对此并无太大反应。并且，根据中国钢铁工业协会最新数据显示，2022年12月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存752万吨，环比增加16万吨，上升2.2%。市场需求本周大幅下滑。

　　总体而言，虽然供应端压力尚存，需求端钢厂刚需补库支撑不足，但春节前补库正在进行中，对于铁矿石的需求仍有一定支撑，并且市场或对2023年全年经济发展恢复抱有一定期望，预计短期内铁矿价格仍震荡整理为主。