油价又崩了！原油期货大跌5%，燃油、LU大跌6%；其它商品也多数下跌为主，沥青、沪铝、焦煤等跌超2%。橡胶、不锈钢、纯碱、玉米等涨超1%。对于2023年油价走势，德国商业银行认为布油可能会涨至100美元。

　　原油系崩跌！低硫燃油大跌6%

　　受需求疲弱以及美元走强的压力，原油板块集体重挫；国内原油期货大跌5%，燃油、LU大跌6%。

　　对于行情突然大跌，一方面是OPEC12月增产消息打压油价。媒体调查显示，打击国内盗油的尼日利亚12月日产量达135万桶，创八个月新高，沙特、阿联酋和伊拉克12月的供应大致未变。并且市场预计12月份OPEC整体石油产量或增加15万桶/日。另外，隔夜美元指数大幅上涨1000点，创下两周多来最大单日涨幅，而美元走强会抑制石油需求，因为以美元计价的大宗商品对持有其他货币的人来说变得更加昂贵。

　　申银万国期货分析认为，国际货币基金组织预计，世界三分之一的经济将进入衰退，2023年全球经济增长率为2.7%，低于2022年的3.2%。中国的需求下滑也比较严重。国家统计局数据显示，2022年12月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为47.0%，比11月下降1.0个百分点，低于临界点，为连续3个月下降，为2022年以来的最低点。此外美元汇率创下两周多以来的最大单日涨幅，周二美元兑一篮子货币盘尾上涨0.82%，报104.49。美元走强会抑制对石油的需求，因为以美元计价的大宗商品对其他货币的持有者来说变得更加昂贵。短期市场做多气氛回落，震荡下跌为主。

　　虽然短期油价有所调整，但德国商业银行看涨2023年油价；其预计全球经济前景在油价发展中发挥的作用，将比石油输出国组织及其盟友(统称为OPEC+)做出的产量决定“重要得多”。该行预计，“关键经济领域”出现的经济复苏迹象，将推动布伦特原油价格回到每桶100美元的水平，该行表示，这可能从今年第二季度开始发生。

　　方正中期也认为，2023年油价将维持在中高位区间。2023年货币政策收紧对全球经济的滞后损伤将进一步显现，尤其是上半年全球经济仍面临进一步下行压力，下半年有望企稳修复。原油供给端，全球油气上游勘探资本支出偏低意味着全球原油产量增量将继续受限，原油供给缺乏弹性。与此同时，全球地缘局势动荡会继续对石油供给端形成扰动，OPEC+产量政策调整将融入更多政治目的，而在欧美制裁下，俄罗斯供给将持续受限。原油需求端，全球经济持续走弱以及高油价对石油消费的负反馈将延续，预计2023年全球石油需求增速将下降，2022年增速预计在2%―2.5%之间，预计2023年增速会回落到2%以内。

　　预计2023年全球原油市场维持紧平衡。2023年宏观因素将决定油价的顶部区间，地缘政治对原油供给端的影响程度将决定油价的底部区间。在基准情形下，预计2023年油价运行中枢较2022年会小幅下降，但从历史价格水平来看，2023年油价仍会维持在中高位区间。

　　2023年大宗商品怎么走？机构：宽幅震荡为主

　　近期大宗商品价格持续震荡，行情显得十分胶着。那么，对于2023年商品行情该怎么走？

　　卓创资讯在年度报告中分析称，房地产是周期之母，再过去较长一段时间，房地产始终充当着经济引擎的作用，尽管房地产行业需要改革，也必须要要改革，但其重要性依旧不可忽视。-2023年大宗商品价格或在年中位置迎来二阶导见底回升，下半年价格见底回升，全年价格呈现V字形走势或√型走势。2022年大宗商品充分PriceIn“供给冲击、需求收缩、预期转弱”三重压力，流动性由放转收、库存周期由补到去、经济周期由牛转熊是大宗商品价格转势的主要逻辑。

　　此外，招商期货认为，在未来几个月中，对多数品种，更合适的头寸表达方式不在单边，而在月差。需要持续关注黑色板块(除煤炭)和化工板块的反套(买远卖近)机会。其中，黑色的铁矿、成材走需求修复逻辑，远月强于近月；而化工板块虽然明年产能增速依旧较大，但考虑到实际产量可以通过开工率进行调节，及当下化工下游利润已难再压缩，以及原料端原油逐步呈现contango结构，化工整体也看反套。

　　中行大宗对2023年商品也维持宽幅震荡观点。其在年度报告中，中衍大宗分析称，2023年大宗价格仍将维持宽幅震荡，欧美通胀或在货币政策紧缩的过程中见顶回落，政策预期转向及宏观环境的改善、中国需求的释放，将令价格呈现前弱后强的走势。

　　具体来看，2023年预计在高利率市场环境下，通胀逐步回落，实际利率的走高将使黄金承压。但经济衰退风险或令降息预期发酵，黄金有望在2023年下半年完成筑底回升。同时，白银的供给将保持温和增长，工业和实物需求保持强劲，受宏观因素影响或呈现先抑后扬的走势。原油市场将继续维持在温和的供不应求状态，原油价格预计高位震荡，并不排除因风险事件影响出现短期冲高。

　　【今日关注】

　　23:00 美国12月ISM制造业PMI

　　次日5:30 美国至12月30日当周API原油库存

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