周二(1月3日)，现货黄金升至2022年6月中旬以来新高至1849.89美元/盎司，但美元指数大涨近1%，金价回吐了多数升幅。市场注意力转向将于本周稍后即将公布的美联储最近一次政策会议纪要。

　　北京时间20:05，现货黄金上涨0.49%至1832.16美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.66%至1838.3美元/盎司；美元指数上涨1.08%至104.851。

　　美联储12月政策会议纪要将于周三(1月4日)公布，这可能会为美联储紧缩路径提供新的线索。在连续四次加息75个基点后，美联储在12月份下调加息幅度至50个基点。

　　花旗策略师表示，会议纪要可能会变得更有趣，因为鸽派和鹰派之间对于最终利率应该走多高的分歧可能更大。“我们还将寻找任何关于决定2月会议加息规模因素的指南，尽管预计不会有任何具体指南。”花旗继续预计，美联储2月将加息50个基点。

　　 CityIndex的高级市场分析师马特.辛普森说：“我们看到黄金受到买盘推动……但每年这个时候流动性非常低，这似乎是技术性买盘，而不是基本面驱动的。我怀疑会议纪要会像美联储12月会议那样充满冲击力，但交易员将寻求确认点阵图中所表达的利率中值，这可能会支撑黄金。”

　　更长时间维持高利率

　　美联储也表示，可能需要在更长时间内保持较高的利率以抑制通胀。对美联储今年将继续通过紧缩措施来对抗汹涌通胀的预期，使投资者的情绪广受影响。

　　美联储能够在2022年如此专注于以更高的利率对抗通胀，部分原因是因为美国经济表现还算不错。2022年底，美国失业率介于3.5%和4%之间，以历史标准衡量仍处于较低水平。

　　美联储希望通货膨胀率回到2%的目标，尽管正在下降，但绝对值仍然很高，并且存在通货膨胀率不会干净利落降至2%的风险。例如，美联储担心服务业将继续保持高通胀，即使住房和商品成本预计在2023年会更加低迷。另一个风险是意外的经济冲击以类似于乌克兰战争或供应链中断的方式再次推高通胀。

　　道明证券的一份报告称：“请注意，尽管在12月会议上将加息步伐下调至50个基点，但委员会表示预计2023年的最终利率将大幅提高。我们认为到5月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，终端利率将达到5.25-5.50%的范围。”

　　如果美联储利率最终利率峰值变得更高，经济衰退预期也会进一步看涨。由此引发的避险情绪将帮助美元成功筑底并重新走高，金价可能面临巨大压力。

　　衰退预期

　　而在直接与美联储有业务往来的23家大型金融机构中，超过三分之二的经济学家押注美国将在2023年陷入衰退。经济学家表示，罪魁祸首是美联储，该机构几个月来一直在加息，以试图减缓经济增长并抑制通胀。尽管近期通胀有所缓和，但仍远高于美联储的预期目标。

　　华尔街日报调查的大多数经济学家预计，较高的利率会将失业率从11月的3.7%推高至5%以上，尽管以历史标准衡量仍然很低，但这可能会导致数百万美国人失业。

　　国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃上周末表示，全球经济增长的主要引擎都在同时放缓，这使得2023年的全球经济比2022年更加艰难。

　　法国巴黎银行的经济学家在该行题为“转向衰退”的2023年展望中写道：“我们预计2023年全球GDP增长将放缓，美国和欧元区都将陷入衰退。”

　　根据美联储的数据，美国人在疫情最严重时获得的超额储蓄已从约2.3万亿美元减少至1.2万亿美元。德意志银行分析师预计，到10月将完全耗尽。

　　德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示：“消费者需求正在放缓，我们认为随着过剩储蓄开始耗尽且消费者压力更大，需求将急剧放缓，企业也可能不得不缩减资本支出。”

　　三个月至两年期的美国政府债券的收益率高于10年、20年或30年到期的债券。这种所谓的反向收益率曲线是一个警告信号，自二战以来每次美国经济衰退之前都会出现。

　　现货黄金上看1858美元

　　日线图上看，金价自1796美元开启上行((3))浪走势，上方阻力看向123.6%目标位1858美元。((3))浪是自1773美元开启的上行iii浪的子浪，iii浪是自1725美元开启的上行(iii)浪的子浪。

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