弘业期货：旺季不旺 期待消费反弹

　　展望2023年苹果市场供需和价格，由于2022年新季苹果产量及冷库入库量均低于去年，随着国内相关疫情政策变动，苹果的内需和出口需求有望继续正常化，预计整体库存的消化进度将会加快。冷库持货方看好后期行情，惜售情绪较重导致符合交割标准的现货数量有限，低成本生成仓单的可能性较低，对近月合约期价产生成本支撑，但惜售利空远月期价，远月期价的上涨需要需求的持续改善来支撑。未来苹果需求存在诸多变数，水果之间的替代因品种间价格变化而转变，需要关注相关水果和苹果的价差变动。

　　国泰君安期货：苹果现货估值偏高 期货易跌难涨

　　2023年，连续减产以及替代品价格较高导致苹果现货估值偏高，在消费场景受限的背景下，入库库存较高，而库存结构方面客商库存偏低，叠加期货交割更加便利，期货交易相对低迷，期货价格总体易跌难涨。

　　背靠仓单成本逢高做空为主。上限参考仓单成本，下限参照现货价值，关注2023年3-5月份出库节奏，消费不及预期时现货价值有下调风险。

　　中信建投期货：22、23产季合约波动范围6800-9200 23、24产季合约波动范围6600-8600

　　近月合约需要紧盯出库价格及相应的出库节奏，若大幅降价促销才能推动库存消化，对于近月合约的拖累将更为显著。

　　远月合约方面，在不出现大规模极端天气的假设下，很难复刻或超过本产季的减产幅度。我们认为2023年中，需求萎靡的影响力可能依旧强于供给端的减产消息。

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