今日油脂板块延续强势反弹姿态，其中棕榈油涨幅最大。截至12月27日15：00收盘，P2305报收8170元/吨，环比昨收上涨3.47%。P2305自昨日以来两日累涨544点，已收复此前近半月跌幅。受期价带动，国内24℃棕榈油现货价格均出现上涨，广州地区24℃棕榈油今日报价8070元/吨，环比昨日上涨270元/吨。期货相对现货升水继续扩大，至100元/吨。

　　棕榈油连续两日大幅反弹一方面是由于自12月初开始，油脂板块持续近一个月的阴跌积累了较多的空头获利盘，资金具有获利离场意愿；另一方面，国家卫健委决定对新冠病毒降级处理也在情绪层面助推油脂价格。据国家卫健委消息，自2023年1月8日起对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。依据传染病防治法，对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者;不再划定高低风险区；对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策；检测策略调整为“愿检尽检”；调整疫情信息发布频次和内容。依据国境卫生检疫法，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。叠加目前各大城市感染率均已达峰，第一批治愈转阴人员陆续回归正常工作，市场对于节前油脂需求回暖抱有较大期待。

　　建议投资者谨慎看待油脂在元旦、春节期间的消费提振，今年旺季不旺的可能性依然很大。主要原因还是民众对于疫情下环境安全的担忧依然明显，集群性堂食快速恢复的可能性不大。即便第一波疫情冲击过去，消费信心的建立难以在朝夕之间完成。并且，国内新冠病毒或与国外所流行的存在较大差异，入境管制优化之后国内或将面临新一轮疫情冲击。目前民众对于新毒株的致病性与症状等特点尚不清晰，或仍以谨慎心理对待。近一周棕榈油现货成交较为寡淡，日均成交量在200-1000吨。目前棕榈油港口库存累至105万吨，压力较大。预计餐饮消费的回暖大概率一波三折。

　　全球范围来看，棕榈油供应压力已从产区转移至销区。不仅中国累库至天量，另一食用油进口大国印度亦是如此。SEA数据显示，11月印度食用油进口量高达152.87万吨，其中棕榈油得益于其高性价比占比达74.7%。而印度国内消费似乎并没有想象得那么好，其国内食用油总库存攀升至277.2万吨的历史新高。在主销区不断累库背景下，12月印尼、马来的棕榈油出口情况恐不容乐观，出口数据遇冷的概率偏高。综上所述，对棕榈油暂维持反弹看待，区间上沿抛空近月合约为宜。

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