核心逻辑：上游来看，美联储议息会议宣布加息50个基点，联邦基金利率上调至4.25%-4.5%，鲍威尔明确表示将继续维持紧缩使得宽松预期降温，因此对于油品需求压力依然较大。PX方面，随着盛虹石化以及东营威联的投产，PX市场供应开始增加，PXN价差逐步收缩，未来PX在成本端的支撑作用开始减弱。供应端来看，近期PTA装置检修降负偏多，开工负荷持续下滑，开工同比仍处低位区间，供应量维持低位。而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力依然较大。需求端聚酯各品种利润在近期开启修复，同时库存量环比出现下降，但绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造近期开工有所回升，订单需求小幅好转。整体来看，短期油价虽有反弹，但紧缩周期下油品需求仍存压力，同时PX供应逐步增加，中长期趋于宽松下或将使得成本端的支撑作用较为有限。而当前PTA自身供需结构整体呈现供需两弱格局，短期价格呈现反弹，中长期则需关注下游需求转好持续性。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。