生猪迎来报复性反弹！5个交易大涨10%

　　随着商品情绪回暖，今日生猪期货表现非常亮眼，主力合约盘中一度大涨5%；近月01合约更是暴涨7%，价格重回16400元/吨上方。

　　自10月中旬以来，生猪期货价格持续下挫。两个月时间，价格从24200元/吨一路跌至15000元/吨附近。在连续暴跌后，自上周二开始，生猪期货开启报复性反弹，主力03合约5个交易累计大涨10%。

　　期货大幅贴水现货是最近生猪期货反弹的核心，今日早间，国内生猪现货报价大幅上涨，其中天津、北京现货上涨1.3元/公斤以上，猪价已飙涨至18.4元/公斤以上。其中上海生猪报18.45元/公斤，北京报18.7元/公斤。

　　在五矿期货农产品分析师王俊看来，当前生猪市场的基本面出现了一些积极因素。供应方面，随着屠宰持续放量、出栏体重下滑和出栏大猪占比回落，供应压力正在逐步释放，供应压力最大的时候正在过去，同时由于猪价大幅回落，部分集团和散户抗价心理渐起。需求端，全国疫情高峰正在逐渐过去，部分城市消费开始有起色，随着春节临近，基本消费需求还在，尽管同比仍弱，但环比逐步走好是大趋势。“因此，从边际变化来看，我们认为猪价基本面最差的时候正在过去，未来继续走低的空间不大，逐步往上走是大趋势。

　　“从目前基本面来看，猪价继续走低的概率较小。”广发期货生猪分析师朱迪表示，虽然标肥价差持续收窄，大肥价格下跌，供应压力仍然较大，但接下来将迎来元旦和春节双节备货阶段，且集团场出栏任务基本完成的前提下，年前供需预计将逐步好转。另外，疫情影响预计在后期将会逐渐淡化，当前多地已迎来阳性爆发高峰，随着时间推移，社会面需求也会出现复苏，预计猪价将稳中偏强。

　　行情真的见底了吗？未来猪价走势如何？

　　近期生猪价格持续反弹，猪价是否真的见底了？对于后市，虽然机构看多，但认为反弹空间也比较有限。

　　对此，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，冬至节猪价已经反弹，双节前猪价仍然有季节性反弹空间，但不会出现大幅上涨。随着疫情感染率下降，生活秩序恢复常态，节日消费提振效果逐渐提升，餐饮将全面恢复，猪肉消费将明显增加，利好猪价的季节性反弹，双节前猪价还会季节性反弹。但同时注意到，后期生猪供应还会增加，因此反弹幅度和空间较温和。

　　在最新的研报中，一德期货则维持偏多观点，建议逢低做多为主。北方低价区养殖单位惜售情绪较浓，屠宰企业收购略显不畅，终端市场走货有所好转，家庭腌腊及灌肠接近尾声，对行情提振空间有限。周末现货小幅反弹，现货连续下跌引发养殖端抗价心理，但距离春节越来越近，生猪出栏体重持续下滑，屠企开工率不断上升，供应端压力继续释放。北方需求有所好转，南方仍有好转预期。现货底部略微好转，后续或有继续回升可能，关注持续性。期货偏强观点不变，但须关注短期冲高导致的回调风险，逢低做多为主。