昨日伦铜反弹,宏观方面，根据全美房地产经纪人协会(NAR)的数据，11月美国成屋销售较10月下降7.7%。现货市场呈现供需两淡的局面，市场参与度下降，疫情加速扩散，大厂还在尽力维持生产，但是中小型企业因为人手不够问题，已经出现了减产情况，已经有企业准备12月底就停产放假。尤其是一些出口型企业，订单惨淡。不过供应也不好，疫情同样对供应产生冲击，废铜拆解遇到人手不够的问题，进口铜清关效率下降，周内上海地区库存仍在减少。目前正在长单谈判时期，今年长单签署不明朗，冶炼厂往华东华南报价在200-300左右，下游称无法完全转嫁，所以长单签署量低。正因为这些原因，冶炼厂挺价意愿强，因此现货升水高企。海外供应状态也不佳，昨日lme铜库存下降1250吨，最近巴拿马政府下令巴拿马铜矿停产，lasBambas铜矿也有停产风险，市场对供应端存在担忧。价格方面来看，现在市场受到伤害的不止是需求，供应状态同样很差，类似于“滞胀”，伦铜站上5日线以后，会阶段性企稳反弹（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

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