最近两天的A股市场，呈现出稍微企稳的格局。究其原因，一方面在于市场跌多了，短期存在超跌反弹的强烈需求；另一方面，则是市场再度传出多条利好消息，例如证金公司或再筹资金提振市场、财政部将启动地方社保入市等。

然而，对于近期来说，市场却对养老金入市的消息高度重视。其中，最为核心的原因，就是近期养老金入市终获国务院的批准。

具体而言，本月23日，国务院关于印发《基本养老保险基金投资管理办法》的通知。其中，在《办法》中明确规定，养老金投资股票、股票基金、混合基金以及股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；而参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。而该《办法》是自印发之日起施行。

值得注意的是，就在本月28日上午，在国务院政策例行吹风会上，人力资源社会保障部副部长游钧和财政部副部长余蔚平，也介绍了基本养老基金投资管理有关措施并答记者问。

与此同时，据消息指出，人社部副部长游钧表示，截至2014年底，养老金累计结余3.5万亿，各地除去当期支付和支付准备外，估算约有2万亿养老金可用于投资。但是，他强调，养老保险基金的主要目的是在保证资金安全的情况下实现保值增值，因此托市、救市不是基金的功能和责任，入市的时机选择将由市场决定。

鉴于养老金获批的消息，笔者认为，市场不必作出过度乐观的解读。究其原因，主要存在这几个因素的影响。

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