油脂多空交织，震荡思路对待

　　棕榈油方面，截至12月8日，广东24度棕榈油现货价8050元/吨，较上个交易日-200。库存方面，截至12月2日当周，国内棕榈油商业库存97.88万吨，环比+5.13万吨。豆油方面，主流豆油报价9940元/吨，较上个交易日-50。

　　消息上，据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚11月1-30日棕榈油产量预估减6.09%，其中马来半岛减8.17%，马来东部减2.76%，沙巴减3.82%，沙捞越增0.83%。现货方面，12月7日豆油成交15500吨，棕榈油成交400吨，总成交比上一交易日减少3700吨，降幅19.27%。

　　买船方面，11月29日棕榈油2月、3月各成交一船，参考价1040美元/吨。

　　油厂方面，供给方面，昨日油厂开机率为71%，高位运行；截止12月2日当周，豆油产量增至38.5万吨，周环比+0.9万吨。边际供应持续宽松，短线承压。需求方面，豆油表观消费量为39.2万吨，周环比+1万吨。库存方面，主要油厂豆油库存为73.84万吨，周环比-0.73万吨。

　　截至收盘，棕榈油主力01合约收盘报7980元/吨，跌幅2.01%，持仓-21100手。豆油主力01合约收盘报9298元/吨，涨幅0.24%，持仓-22698手。主力合约即将切换，建议关注远期05合约。

　　豆油方面，巴西播种进度进入收尾阶段，阿根廷种植进度同比偏低，截至11月30日种植进度仅为29.1%，大幅低于去年同期的46.3%，将影响中长期供应节奏；国内油厂买船低迷。随着大豆集中到港，油厂开机维持高位，边际供应由紧转松，而受到疫情放松的乐观预期，备货行情有望启动，关注下游消费的恢复进展，整体震荡思路对待，高抛低吸，轻仓操作为主，豆油下方有明确支撑，逢低少量配多，01合约关注9250的支撑，05合约关注8750的支撑。

　　棕榈油方面，从MPOA的数据看，11月减产几乎已成定局，符合市场预期，马来产量、库存或见顶回落；印尼国内供需中性，加之印尼加快对B35的实施以及进一步敲定B40测试，有利多影响，预计库存维持低位。供应端，拉尼娜及季节因素将继续制约产量，关注东南亚降雨情况对中长期的产量影响；整体看，中长线仍有支撑。生柴政策不及市场预期，叠加技术压力下，高位或仍有反复，棕榈上有顶下有底。05合约关注8200附近的支撑，01合约关注8100的支撑，以宽幅震荡思路对待，多单适量移仓以持有策略为主，高抛低吸，严格止损。

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