上周焦炭第三轮涨价已全面落地执行，累积上涨300-330元/吨。原料煤价走高以及钢厂的积极补库，给与焦炭较强的上行动力，目前焦企利润有所修复，部分焦企开工小幅提高，但鉴于环保等因素，焦企开工率提升并不明显，焦炭短期供应量难增，这使得焦企对新一轮提涨仍存信心！下面我们对第四轮能否涨价做简单分析：

　　从下游需求看，钢厂高炉近期开工相对高位，对焦炭的刚需有所回升，尽管国家防疫政策优化调整，物流基本恢复，但焦炭目前到货依然不佳，大多钢厂焦炭库存仍处于偏低位，所以当前钢厂对于焦炭的补库积极性依然较高。另外2023年春节较早，因此场内多积极提前备货，所以短期来看，焦炭刚需仍存增加可能。

　　从原料煤炭市场看，由于临近年终，部分煤矿全年任务已完成，保安全生产为主，因此部分煤矿逐步减产，炼焦煤供应增加受限，另外焦企利润提升下，对煤炭采购积极性提高，所以面对焦企需求增加，煤矿仍存拉涨意向，因此焦煤价格仍有上涨预期。

　　而焦企自身尽管利润小幅提升，但大多焦企仍处于盈亏边缘，目前部分焦企小幅提产，焦炭供应释放仍需时日，所以在钢厂积极补库下，焦炭供应仍显偏紧。昨日山西个别焦企已开启四轮提涨，但目前主流钢厂暂未回应。

　　综上中宇资讯认为，高成本支撑叠加焦炭供应有限，焦企短期探涨势头依然明显，而随着原料价格走高，钢厂利润被持续压缩，因此对于焦炭的继续提涨，钢厂难以顺利接受，预计近期钢焦双方进入博弈状态，此轮提涨仍大概率落实，但后续推涨阻力较大！

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