PTA&MEG年度报告：PTA-投产仍在进行，静待春暖花开；ME...
发布时间：2022-12-15 20:30阅读：194
PX投产较高，进口挤出带来的结构性供需错配可能主要出现在二三季度。PTA一季度预计累库为主，二三季度宏观和供需均有好转预期。2023年产业链强弱预计PTA≥聚酯≥PX。
2023年MEG投产增速放缓，国内部分煤制高成本产能或退出，进口端近洋被挤出，进口依存度或继续下降。MEG季节性走弱后或开启供需修复模式。
估值上，锚定原油价格70-110区间，PTA加工费300-500区间，PTA现货绝对价格预估在4000-6350区间。
策略上，PTA05和09合约淡季预期利润压缩至低位后，预计供需改善存逢低做多机会。
MEG一季度累库压力下，月差反套为主，二季度关注持续低利润下计划外检修带来的供应改善后的正套机会。
关注下半年库存驱动下远月多EG空TA的机会
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