【行情复盘】 　　周三，饲料养殖板块延续系统性下跌，鸡蛋远月期价低开高走，主力合约换至5月。截止收盘，01合约收于4291元/500公斤，环比涨0.42%，主力05合约收盘4275元/500公斤，环比涨0.28%。鸡蛋现货价格弱势震荡，本周初蛋价转跌，主产区鸡蛋均价5.38元/斤，环比跌0.02元/斤，主销区均价5.52元/斤，环比昨日跌0.06元/斤，全国均价5.42元/斤，环比跌0.02元/斤。淘汰鸡全国均5.80元/斤，环比跌0.03元/斤。受猪价大跌影响鸡蛋期现价格转弱。 　　【重要资讯】 　　1、周度卓创数据显示，截止12月11日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.32天，环比前一周降0.01天，同比增0.16天，流通环节库存0.88天，环比前一周降0.03天，同比降0.05天。淘汰鸡日龄平均531天，环比上周持平，同比延后27天；上周豆粕及玉米价格高位震荡回落，带动蛋鸡养殖利润止跌，上周全国平均养殖利润1.36元/斤，周环比涨0.03元/斤，同比涨0.36元/斤；上周代表销区销量6365吨，环比增13.22%，同比降16.61%。截止12月初约全国在产蛋鸡存栏量约为11.81亿只，环比持平，同比上升0.76%。 　　2、行情点评：近期饲料养殖板块下游高位震荡回落，上周受疫情解封预期提振鸡蛋周初期价出现逆势大涨，但此后养殖下游受生猪拖累回落本周初期价已全部回吐前期涨幅。鸡蛋基本面上，截止12月，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，本年度存栏高峰可能在7-8月份已经出现，此后由于上半年4月份饲料大涨打击散户补栏，9月份开始新增开产蛋鸡环比下滑，年底新增开产预计仍然不多。目前老鸡占比快速上升，蛋价走低后养殖户面临被动淘汰老鸡，12月份供给端产能可能缩减，但四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归。综合来看，近期鸡蛋基本面可能逐步转为短暂供需双弱，此后将进入年底消费旺季，不过政策压力下猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格趋势上行压力增加，本年度整体消费低迷一定程度也会限制蛋价反弹的高度。除此之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。操作上，当前鸡蛋01期价整体估值偏低，现货及养殖成本高位的情况下可能出现反弹，中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局03及05空头。 　　【交易策略】 　　买近抛远正套离场，远月空头持有。 　　【风险点】 　　豆粕玉米价格；疫情封控导致期消费不及预期，01合约交割时间处在春节假日。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。