中宇资讯深度观察

　　张永浩/文

　　外盘时间2022年12月12日至12月14日周期内，原油期货价格录得三连上涨，上周期末段美原油在72美元/桶附近获得坚实支撑。本周期内市场迎来美国CPI与美联储议息决议重磅事件，因CPI数据超预期放缓，市场重新燃起对美联储货币政策鸽派转向的希冀，风险资产全面回升，在此阶段市场也受到美加输油管道泄露关闭、土耳其海峡油轮滞留等供应风险事件的影响，同时OPEC+进一步履行减产计划，主要能源机构发布利好油市预期，国际油价连续宽幅反弹。

　　具体价格数据方面，外盘时间2022年12月14日纽约商交所WTI原油期货收盘价77.28美元/桶，相比上周五涨6.26美元/桶，涨幅8.81%；12月14日洲际交易所布伦特原油期货收盘价82.7美元/桶，相比上周五涨6.60美元/桶，涨幅8.67%。12月12日至12月14日三个交易日，WTI收盘均价75.28美元/桶，较上周涨2.15美元/桶、涨幅2.93%，布伦特收盘均价80.46美元/桶，较上周涨2.17美元/桶、涨幅2.77%。布伦特、WTI三日均值价差5.18美元/桶，较上周扩张0.02美元/桶。

　　原油期货如预期反弹，但中宇资讯原油研究组认为更大的风险正在酝酿。尽管美国通胀数据放缓，美联储议息决议也调整了加息幅度，但美联储给出了提高目标利率的顽固鹰派论调，这将扭转近期向好的市场情绪，美元重新走向的概率大增，相应的风险资产将面临新一轮的抛售，欧美原油期货价格短期将再度面临下行压力。

　　微观市场方面信息多空交织，OPEC月报显示11月欧佩克石油产量下降了74.4万桶/日，至2883万桶/日，主要的减产贡献国为沙特、阿联酋、科威特等,中国和印度石油制品净进口数量均出现增长，国际能源署月报中也预测在中国潜在的需求复苏支撑下全球油市需求将扩张，中国统计局数据显示，2022年11月份中国进口原油4674万吨，同比增长11.8%，增速比上月放缓2.3个百分点。不过欧美市场表现相对疲软，美国EIA原油及成品油库存全线累库，因燃料需求低迷，美国12月9日当周EIA原油库存暴增1023.1万桶，创2021年3月份以来最大单周增幅，这将严重影响原油市场投资交易。

　　综上所述，供需基本面有向好预期，但美联储给出的政策前景指引偏于鹰派，短期内避险情绪将重占上风，中宇资讯原油研究组认为下一周期原油期货价格或将再度掉头向下，美原油WTI或重新测试70~72美元/桶附近支撑位，预计WTI-Brent价差将录得明显扩张。