周三，锰硅主力大幅冲高，尾盘有所回落，日内收涨1.28%，收盘报7728元/吨。现货端，天津6517锰硅市场报价7440元/吨，环比上日+20元/吨。现货折合盘面价7590元/吨，期货主力合约升水138元/吨，基差率-1.82%，期货升水现货幅度加大。我们认为，当前钢厂过低的原材料库存是当前锰硅端最主要的矛盾点，钢厂历史低位的原材料库存给予了市场钢厂年底补库的需求预期，这将支撑现货端价格保持相对坚挺。供需层面上，产量在同期中性水平上继续稳步增长，需求端依旧呈现回落态势，整体供需继续向着宽松的方向转变。单从现实层面驱动来看，当前价格向上的动能一般。但预期及情绪上，尤其疫情管控政策的调整，地产融资相关政策的支持以及即将召开的经济会议，都给予市场积极的想象空间（关于经济增速目标、基建继续维持高增速以发挥稳经济的主要作用，以及房地产需求的转好）。对于投机交易，我们依旧建议观望。套保方面，我们建议可逢高在7700元/吨-7850元/吨区间附近择时抛空套保。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。