A股在本周一遭遇8年来单日最大跌幅之后，8月25日再重挫7.63%。目前A股的危机气氛弥漫市场，而这周将迎来半年报披露的收官阶段，中报业绩是否能缓解当前市场的恐慌情绪？

　　“短期轻仓观望为主，等待市场企稳。”多位业内人士向《第一财经日报》表示，目前市场处于扭曲状态，泥沙俱下，但中报业绩一直会继续关注，待市场平稳后，可选取业绩向上的成长性上市公司，以及估值具有安全边际的个股。

　　近千家中报业绩报喜

　　自7月5日的首份A股中期业绩报告至今，中报业绩一直牵引着市场神经。

　　截至8月25日19时，沪深两市共有1821家上市公司发布2015年中期报告，占两市上市公司总数的65.5%。从已发布的中报来看，营业收入平均同比增长16.32%，归属母公司股东净利润同比平均增长则达到25.37%。

　　其中1093家上市公司归属母公司净利润实现同比正增长，占公布中报公司总数的六成以上。256家上市公司上半年净利润翻倍，净利润增速在10倍以上的上市公司共有24家。其中东方航空(7.96, 0.59, 8.01%)(600115.SH)、中钢国际(16.55, 1.35, 8.88%)(000928.SZ)净利润增速在200倍左右。顺荣三七(33.72, 2.22, 7.05%)(002555.SZ)、深圳惠程(9.64, 0.79, 8.93%)(002168.SZ)、海翔药业(20.33, 1.85, 10.01%)(002099.SZ)、祥龙电业(600769.SH)、兰州黄河(13.00, 1.03, 8.60%)(000929.SZ)等22家上市公司的净利润增速则在10倍~82倍之间。

　　但是从7月6日~8月25日的区间行情来看，上述净利润增速在10倍以上的24家上市公司股票中，有17只个股为下跌状态，跌幅在4%~45%之间不等。仅中远航运(14.25, 0.00, 0.00%)(600428.SH)、兰石重装(16.70, 1.51, 9.94%)(603169.SH)、红宇新材(38.140, 2.88, 8.17%)(300345.SZ)、成飞集成(38.54, 3.50, 9.99%)(002190.SZ)、祥龙电业5只个股为涨势，其余2只股票处于停牌状态。

　　上海朴信投资管理有限公司合伙人朱昆鹏表示，在前期市场向好的5、6月份，业绩增速较佳的个股股价上已有一定的预期体现。“在目前的市场行情中，哪怕业绩增速还可以，但估值仍较贵的个股，还是会有所下跌。”

　　以整体市场的估值水平来看，8月25日，上证A股的市盈率为13.32倍，深证A股为40.66倍，中小企业板市盈率为48.13倍，创业板的市盈率则为76.06倍。

　　招商策略团队认为，中小板和创业板估值仍相对较贵，中报业绩并没有市场所预期的那么高，如果按照预期的净利润增速，中小板和创业板PE(15E)将会落到合理区间，不过中小板和创业板的中报业绩显示预期业绩可能较难达到。

　　“目前还是处在一个去泡沫化的过程中。”朱昆鹏向《第一财经日报》表示。同时，一位华南的私募人士也认为，目前大多数个股估值还未回归到合理位置，值得投资的个股较少。

　　截至记者发稿，28个申万一级行业中，有8个行业净利润增速超过20%，其中位居前三位的非银金融、交通运输、休闲服务的中报净利润增速分别为168.05%、51.79%、41.33%。其余5个行业则为国防军工、医药生物、纺织服装、轻工制造、公用事业(2966.240, 144.29, 5.11%)。而采掘、钢铁、建筑材料、有色金属、机械设备5个行业的净利润增速为负，其中采掘业的净利润同比下滑逾五成。