白银、期指

　　白银：贵金属短时在加息预期缓和以及衰退预期增加的情况下，迎来了很好的反弹窗口，短时继续看多，且仍然认为白银比黄金拥有更好的上涨弹性。昨日美国公布的11月CPI数据显示，无论从总体表现还是分项数据来看，11月CPI都确认了市场对通胀即将加速下行的预期，同时也进一步确认了即将在周四召开的12月FOMC会议将加息50bp。数据公布后金银快速拉升反弹，沪银夜盘盘中最大上涨2.72%。

　　期指：多单继续持有。逻辑：市场上涨的背后体现为政策驱动，调整的背后体现为疫情的起伏与经济的低预期，海外即将到来的美联储议息也会形成扰动。基于近期疫情的起伏与出口的低预期，叠加金融数据所显示的宽信用仍未达预期，我们预计指数更多的仍是震荡上行的走势。

　　通胀持续回落巩固加息放缓预期

　　观点分享：美国11月未季调CPI年率进一步下滑至7.1%，为2021年12月以来最小增幅；11月核心CPI月率录得0.2%，为2021年8月以来新低。CPI连续第二个月低于预期进一步佐证了通胀降温判断，并巩固了美联储12月份加息50个基点的预期。数据公布后，美元指数一度跌破104，短期美债收益率快速走弱，倒挂程度收窄至70BP附近，三大指数集体拉涨，黄金、原油等商品价格短线飙升。市场关注点更多转向明年初加息幅度和利率将维持多久，对美联储明年终端利率的预期进一步下调至4.85%，同时认为利率水平将在明年3月超过通胀率，并在11月迎来至少一个标准降息，密切关注即将召开的FOMC会议。

　　期指：延续震荡走势

　　期债：债市修复，维持窄幅震荡

　　黄金：CPI数据超预期走软，黄金反弹

　　白银：盘中拉升

　　铜：美元大跌，支撑价格

　　铝：下有支撑，重陷震荡

　　锌：需求偏弱限制上方，高位运行

　　铅：供需双弱，短期震荡

　　镍：仓单库存显著抬升，但进口资源依然偏紧

　　不锈钢：区间震荡运行

　　锡：高位盘整

　　铁矿石：高位震荡

　　螺纹钢：现货跟涨力度不足，高位震荡

　　热轧卷板：现货跟涨力度不足，高位震荡

　　硅铁：现实观望加剧，高位震荡

　　锰硅：成本支撑显著，高位震荡

　　焦炭：宏微观共振，高位震荡

　　焦煤：宏微观共振，高位震荡

　　动力煤：观望情绪浓厚，企稳运行

　　玻璃：短期反弹难持续 01后期仍将回落

　　PTA：反弹行情延续

　　MEG：反弹高度有限，1-5反套

　　沥青：震荡延续

　　LLDPE：反弹难持续，中期震荡市

　　PP：当下反弹难持续 市场转为震荡市

　　甲醇：反弹空间有限

　　尿素：高位震荡

　　苯乙烯：短期不追高

　　纯碱：上方空间有限

　　LPG：超跌过后基差修复

　　短纤：短期不追高

　　PVC：短线震荡，关注后续供应压力

　　燃料油：短线回暖，关注原油价格走势

　　低硫燃料油：高低硫价差暂时或继续走阔，远期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：国内压力大 马来库存低于预期

　　豆油：供需双旺 年前累库压力不大

　　豆粕：美豆收涨，或跟随反弹

　　豆一：或技术性反弹

　　玉米：偏弱运行

　　白糖：上调压力位

　　棉花：情绪仍然偏乐观 郑棉震荡偏强

　　鸡蛋：5月空单适度止盈

　　生猪：情绪驱动为主，等待远月估值机会

　　原油：日内偏强，或延续反弹

　　WTO就镍矿出口禁令判欧盟胜诉，印尼提出上诉！

　　12月13日讯，WTO表示，周一印尼对WTO专家组对镍矿出口禁令（有利于欧盟的裁决）提出了上诉。WTO专家组上个月裁定欧盟胜诉，称无论是禁止镍出口还是要求所有镍矿在印尼国内精炼加工的要求都不符合全球贸易规则，印尼总统表示会对裁决提出上诉。欧盟于2019年11月向WTO发起诉讼，称印尼对原材料的出口限制影响了其不锈钢行业发展。印尼从2020年初开始禁止镍矿出口。

　　贵州：各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减

　　12月13日讯，近日贵州电网发布《关于电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知》，其中提到11月底以来，贵州全省气温骤降，用电量迅速攀升，受高热值煤不足影响，在电力外送降至最低水平的情况下，水电被迫超发但目前水电蓄能逼近安全底线，存在大面积拉闸风险，因此决定对电解铝企业实施负荷管理。具体要求为：各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减，于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。Mysteel了解，目前贵州地区共5家电解铝企业，运行产能约131.5万吨，占全国电解铝产能的3.23%。（Mysteel）

　　山西出台实施加快复工复产和服务业若干措施，加快恢复正常生产生活秩序

　　近日，山西省政府办公厅印发了《山西省加快复工复产和服务业复苏若干措施》。《若干措施》坚持主要行业全覆盖、增量存量相结合、加强政策支撑和要素保障等原则，共提出七方面29条措施。其中，全力保障能源安全供应。主要包括组织重点煤炭企业增产增供、做好山西省煤电协调保障、进一步简化复工复产验收程序等3条措施。加快工业和建筑业有序复工复产。主要包括畅通制造业产业链供应链、推动规上工业企业复工复产、推动开发区企业复工复产、有序推进房建和市政工地复工复产等4条措施。

　　2022年9月印尼高碳铬铁进口量环比减少60.3%

　　12月13日讯，2022年9月印尼高碳铬铁进口量为6.1万吨，环比减少60.3%，同比减少47.4%；其中自南非进口的高碳铬铁为3.5万吨，环比减少71.2%；自哈萨克斯坦进口的高碳铬铁为1.5万吨，环比减少49.9%；自印度进口的高碳铬铁为1.1万吨，环比增加351.8%。2022年1—9月印尼高碳铬铁进口总量为125.2万吨，同比增加14%；其中自南非进口的数量为102万吨，同比增加27.2%；自哈萨克斯坦进口的数量为12.5万吨；自印度进口的数量为10.6万吨。（我的钢铁网）

　　俄外交部：俄罗斯就无偿供应化肥问题与非盟接触 俄方愿提供运输服务

　　12月12日讯，俄罗斯副外长韦尔希宁表示，莫斯科就无偿供应俄罗斯化肥的问题与非洲国家和非盟进行了接触，俄方愿提供运输服务。维尔希宁在伊斯坦布尔与土耳其方面谈判后告诉俄罗斯记者：“俄罗斯联邦总统普京曾公开表示，在一些欧洲国家滞留和被扣押的化肥数量很大，大约有26万吨，我们准备无偿送给一些贫穷国家，首先是非洲国家。在这种情况下，我们与非洲国家和非洲联盟进行了接触。俄罗斯愿意提供运输服务。”

　　河南粮食总产量连续6年超1300亿斤

　　12月13日讯，经国家统计局河南调查总队对全省夏、秋粮监测调查，并报国家统计局核准，2022年河南粮食总产量为1357.87亿斤，位居全国第二，比上年增产49.03亿斤，增长3.7%。河南粮食总产量连续6年稳定在1300亿斤以上。其中，晚播小麦实现高产，秋粮生产也克服夏季极端气候的影响，喜获丰产丰收。全年粮食总产量再次迈上1350亿斤台阶，达到1357.87亿斤，比上年增产49.03亿斤，增长3.7%。夏粮总产量762.61亿斤，比上年增产1.97亿斤，增长0.3%。小麦总产量762.54亿斤，比上年增产1.98亿斤，增长0.3%。秋粮总产量595.26亿斤，比上年增产47.06亿斤，增长8.6%。玉米总产量455.01亿斤，比上年增产44.66亿斤，增长10.9%；大豆总产量16.97亿斤，比上年增产2.01亿斤，增长13.5%。（河南日报）

　　巴西可能在2023年超越美国成为全球最大棉花出口国

　　12月13日讯，据外媒报道，巴西棉花生产商称，巴西可能在2023年超越美国成为世界上最大棉花出口国，因为棉花种植面积增加。巴西棉花协会（Abrapa）负责人Julio Cezar Busato表示，明年巴西棉花播种面积将达到166万公顷，同比增加了1.3%。相比之下，美国棉花播种面积预计同比降低30%，因为棉花面临着更有利可图的作物的竞争，包括玉米、大豆和小麦。预计明年巴西棉花出口达到220万吨，同比增加22%，产量将达到接近历史纪录的295万吨。数据上看，我们应该减少棉花种植面积，因为2022年投入价格激增，导致生产成本飙升27%。但是我们不会这样做，因为必须保留已经拿下的市场。