近期，国际谷物市场中俄罗斯小麦出口增加，乌克兰近两个月谷物出口进度提升，谷物出口价格下跌，这引发国际谷物市场价格重心再度下移。进入12月以后，黑海谷物出口运输提速，俄罗斯、乌克兰低价小麦和玉米供应市场，全球市场谷物供应压力也随之增加。

　　美麦出口缺乏竞争力

　　受累于全球供应压力，美国农业部12月供需报告公布后美麦下行。玉米受美国农业部供需报告影响有限，期价上升。12月供需报告中美麦库存数据维持不变，世界小麦库存小幅下调。因美元上涨，美麦出口成本高，美麦出口不及预期，俄罗斯小麦出口转好。12月供需报告中，美玉米出口减少，库存上调，美玉米库存高于预期，因出口市场竞争加剧，美玉米出口需求被削弱。乌克兰玉米出口增加200万吨，新年度玉米出口增加到1750万吨，其库存下降，出口转好。

　　联合国粮农组织12月发布的消息显示，食品价格指数11月环比第二个月再次持平。世界小麦价格11月环比下滑2.8%，主要是黑海协议延期，俄罗斯和乌克兰向国际市场供应小麦，增加了全球谷物的竞争。乌克兰是全球最大的小麦出口国之一，其主要买家包括埃及、突尼斯、印尼、巴基斯坦和孟加拉。乌克兰政府公布的数据表示，截至12月7日，乌克兰2022/2023年度(始于7月1日)已出口1852.3万吨谷物，低于上年同期的2751.1万吨。其中包括697.9万吨小麦(去年同期1498.2万吨)、148.6万吨大麦(去年同期501.5万吨)、998.2万吨玉米(去年同期720.4万吨)以及1.22万吨黑麦(去年同期8.61万吨)。受冲突、降雨和经济困难等因素影响，市场预计乌克兰新年度小麦种植面积继续面临下降威胁。乌克兰政府公布的数据显示，截至11月7日，农民已播种360万公顷冬小麦，较去年同期的609万公顷下滑41%。2022年乌克兰播种了610万公顷冬小麦，但大片的小麦被乌克兰军队占领，最终只有460万公顷面积收割。2023年国际谷物市场还需要继续关注乌克兰小麦播种及收获情况。

　　俄罗斯小麦产量预估提升

　　12月供需报告中，俄罗斯小麦出口上调，库存下调，低价小麦刺激出口，俄罗斯小麦供应重新回归市场。另外，市场预估2022/2023年俄罗斯小麦产量为9100万吨，这一数据较8月预估的8800万吨提高300万吨，自8月开始，俄罗斯小麦产量预估数据持续提升。美国农业部预计俄罗斯2022/2023年度小麦库消比为34.2%，2021/2022年度和2020/2021年度俄罗斯小麦库存消费比分别为36.12%和26.78%。

　　俄罗斯谷物出口商协会也表示，12月俄罗斯谷物出口量将达到450万吨，高于去年同期的340万吨，俄罗斯谷物出口正在逐渐正常化。12月将向欧亚经济联盟(EAEC)以外国家出口约450万吨。2022/2023年度上半年，即7月到12月，谷物出口量将达到2600万吨，比上年同期的2360万吨提高10%。目前世界小麦价格下跌将会刺激需求增长，卢布汇率疲软有助于提高出口利润率。(作者单位：光大期货)

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