铜：上周铜价震荡微涨，伦铜收涨0.16%至8485美元/吨，沪铜主力收至66640元/吨，中国疫情防控政策优化利多铜价，而美元指数企稳对铜价构成压力。产业层面，上周三大交易所库存增加1.0万吨，其中上期所库存增加1.3至7.9万吨，LME库存减少0.2至8.5万吨，COMEX库存微降至3.2万吨。中国保税区库存回升0.25万吨，上周国内铜现货进口亏损扩大，洋山铜溢价延续回落。现货方面，上周LME现货贴水扩大，周五Cash/3M贴水36美元/吨；国内现货市场持货商甩货情绪提升，基差走弱，周五现货升水80元/吨。废铜方面，上周五国内精废价差缩至1295元/吨，废铜替代优势小幅降低。价格层面，美国最新公布的PPI数据强于预期，美联储政策缓和预期弱化，关注本周美国通胀数据以及美联储议息会议表态，短期海外宏观压力有所加大。国内政策面偏积极，加之粗铜供应仍较紧张，供需维持紧平衡状态，铜价下方仍有支撑。预计短期铜价高位震荡为主，本周沪铜主力运行区间参考：65000-67200元/吨。 　　铝：沪铝主力合约报收19345元/吨（截止上周五下午三点），下跌0.00%。SMM现货A00铝报均价19260元/吨。A00铝锭升贴水平均价-10。铝期货仓单32273吨，较前一日减少25吨。LME铝库存471575吨，下降5850吨。2022年12月08日，SMM统计国内电解铝社会库存50.0万吨，较上周四库存量基本持稳，但较本周一库存下降0.7万吨，较11月底月度库存下降1.6万吨，较去年同期库存下降45.2万吨。根据海关总署最新数据显示，2022年11月未锻轧铝及铝材出口量约为45.56万吨，环比减少4.94%，同比减少10.55%。2022年1-11月未锻轧铝及铝材出口量613.2万吨，同比去年1-11月增长21.3%。沪铝预计震荡偏强运行，主力合约参考运行区间：19000-19700。

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