本周，宏观上，近期美国非农及服务业数据表现偏强，提升美联储将维持其加息路径以对抗通胀的预期。美联储将于14-15日召开利率会议，预计此次加息50个基点，市场担忧利率上升加剧衰退风险，美债收益率集体下跌，美元指数先扬后抑。

　　周内(12月5日-12月9日)国内大宗商品延续上行，能源化工有所下跌，黑色系涨势依旧，有色金属普遍上行、农产品价格小幅下跌。其中沪镍、铁矿石、焦煤涨幅居前，原油、生猪、低硫燃料油跌幅居前。

　　就国内期货市场具体来看，能源化工板块，原油周内大跌13.38%、LPG下跌5.47%、燃油下跌2.84%；黑色系板块，铁矿石大涨6.26%、焦煤上涨6.16%、焦炭上涨5.00%；有色金属板块，沪镍大涨9.82%、沪铜上涨1.95%、沪锌上涨1.85%；农产品板块，棕榈油下跌4.59%、苹果上涨3.90%、生猪大跌9.90%。交易行情热点：

　　热点一：新一轮国内油价调整周期过半，本周国际油价跌超10%

　　距离上一轮(12月5日24时)国内成品油价格的调整已过去五天。下一轮国内成品油的调价窗口为12月19日24时，届时也将是本年内的最后一次油价调价。

　　截至11月10日，国内油价的预计降幅相比前一个工作日的预计降幅进一步扩大，并且总体仍然处在大跌的范畴之内。如果本轮的下调预期得以兑现，国内油价将有望实现今年以来的“第十跌”。

　　根据《成品油定价机制》，国内成品油调价的主要依据是10个工作日国际原油价格加权平均价跟上一周期国际原油价格加权平均价对比得出的变化率。因此，本轮成品油价的下调预期主要是受当前周期内国际原油价格下行的影响。

　　国际油价方面，本周以来，WTI原油和布伦特原油的价格全部累计呈下跌趋势，跌幅均超过10%，是近半年以来的首次大幅下跌。大跌的主导因素原油市场需求疲软，受到高通胀的压力、经济衰退忧虑情绪和美联储加息预期等因素的影响，国际原油的需求承压。

　　热点二：欧美考虑对中国钢铝征收新关税？目前出口美国仅占总量1.3%

　　外媒近日报道称，美国和欧盟正在考虑对中国钢铁和铝征收新的气候关税。新的关税框架由拜登政府内部提出，将在去年美欧相关协议的基础上制定，主要针对中国以及其他排放大国。

　　12月6日中国外交部发言人毛宁主持例行记者会，路透社记者提问如何看待美国和欧盟正在考虑对中国钢铁和铝加征关税的报道。毛宁表示，作为原则，中方一贯反对违反世贸规则，单方面非法加征关税，这不利于任何一方。中方也将采取一切必要措施维护自身的正当权益。

　　目前中国是全球最大的铁和铝生产国，据我的钢铁网统计，今年10月中国向东盟出口钢材150.9万吨，环比增长25%，而向南美洲出口已连续2月下降，环比减少26.5%。

　　对于中国的钢材出口，东吴期货分析师朱少楠表示，“2021年中国钢材出口到欧洲和美国的钢材比例很低，出口到欧洲的比例是6.8%，出口到美国的不足2%，因此从绝对量来看对我国钢材出口影响不大。”行业政策要闻：

　　要闻一：广期所工业硅期货、期权将于12月22日和23日挂牌交易

　　中国证监会12月9日发布通知，广州期货交易所(简称广期所)工业硅期货合约正式挂牌交易时间为2022年12月22日，工业硅期权合约正式挂牌交易时间2022年12月23日。一周以前，中国证监会刚刚宣布同意工业硅期货及期权开展交易。

　　广期所相关负责人向记者表示，2020年10月广期所筹备组成立之初，团队、产品、技术等，一切从零开始，而且筹备全过程受到疫情反复影响，挑战很大。广期所全力推进品种研发、规则体系建立、风险防范措施储备、技术系统改造、IT基础设施建设、市场培育和宣传等工作。目前上市工业硅期货和期权的各项条件已经具备，准备工作全面就绪。

　　期货专业人士认为，交易所是国家重要金融基础设施，交易所的筹建是一项全面系统的工程，要在人员经验有限、疫情反复干扰情况下，短时间内完成制度建设、产品研发、团队搭建、系统改造、硬件置备、运维磨合等多方面工作，实属不易。

　　要闻二：黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权将于12月26日正式引入境外交易者

　　12月9日，中国证监会确定大连商品交易所的黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权为境内特定品种，于2022年12月26日引入境外交易者参与交易。

　　这意味着大豆系列期货和期权品种将成为我国期货市场首个以特定品种方式实现全系对外开放的品种板块，这将有助于提升“中国价格”的全球影响力，更好服务实体经济发展和国家粮油安全。

　　据大商所相关业务负责人介绍，此前大商所已先后在铁矿石期货、棕榈油期货和期权上成功引入境外交易者，并向合格境外投资者(QFI)开放参与黄大豆1号、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯等7个品种的期货和期权合约，在对外开放上积累了扎实的制度基础和丰富的经验。目前，大商所正有序推进各项准备工作，确保相关品种工具平稳承接境外交易者，保障市场稳健运行。展望后市表现：

　　能源化工板块：

　　原油：需求忧虑持续压制，原油系创阶段低点。欧盟正式禁止进口俄罗斯海运石油，OPEC+部长级会议维持减产200万桶/日的产量政策，俄罗斯考虑石油销售的最低限价以回应G7油价限制，供应风险对油市有所支撑，沙特下调1月销往亚洲地区的官方石油售价，全球经济衰退和能源需求放缓的忧虑情绪压制市场，短线原油期价呈现宽幅整理，关注OPEC及IEA月度报告。(瑞达期货)

　　黑色系板块：

　　铁矿石：整体来看，终端需求韧性仍存。钢厂主被动减产增多，日均铁水产量逐步回落，铁矿需求呈现走弱趋势。但市场利好政策持续出台，市场情绪得到明显的修复，铁矿石价格震荡上行，成交量环比增加，下游接货意愿增强。当前铁矿库存处于低位，尤其钢厂库销比处于极低水平，后期冬储补库，使得铁矿石具有较大的价格弹性。目前需密切关注铁矿石库存、疫情防控政策和地产政策情况。(华泰期货)

　　有色金属板块：

　　沪镍：基本面看，中期精炼镍供需将逐步过剩，而短期全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，增加了价格弹性，由于雨季影响，国外上游镍矿继续强势运行，支撑镍铁价格，内盘近来的强势上涨是由于各地疫情防控再度优化，一定程度上强化了消费预期，低库存、低仓单导致镍价受资金影响较大。短期市场情绪发酵,但后期淡季来临，需求转弱或将拖累价格继续上行。(和合期货)

　　农产品板块：

　　生猪：价格上来看，本周外三元生猪价格普遍下降。供应端来看，规模场开始集中放量，同时由于标肥价差收紧，二次育肥猪也开始出栏，导致供应端压力集中释放，出现恐慌性出栏的恶性循环。需求端来看，虽然气温下降导致腌腊需求集中开启，屠企开工率上升，但是前期养殖端对于需求期待过高，整体而言需求增量不足以对冲供应端压力。总体来看，供需格局宽松，供应端存在较大压力，如果需求无法进一步提升，预计猪价将继续维持弱势。(瑞达期货)

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