期权市场波动率回落

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期权市场波动率回落

发布时间：2022-12-9 13:43阅读：343

汪宇期货

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周四，两市窄幅振荡，期权市场交投活跃度明显降温，当日沪深两市及中金所期权总成交为358.13万张，较前一交易日550.00万张大幅降低34.89%；总持仓量660.31万张，较前一交易日621.62万张增加6.22%。
50ETF期权成交量大降39.11%，持仓量增加7.23%。周四50ETF期权总成交155.35万张，较前一交易日255.13万张减少约99.78万张。持仓量270.06万张较前一交易日252.12万张增加18.24万张，增幅7.23%。整体看，认购认沽均增持，增持主要集中在虚值部位，且增持价位分布较广，预计后市宽幅振荡为主。
沪深300期权成交量也明显下滑。从成交量看，中金所沪深300股指期权跌幅最小为27.16%，深证300ETF期权成交量跌幅最大为32.66%。持仓量看，中金所沪深300股指期权持仓量涨幅最小为4.03%，上证300ETF期权涨幅最大在5.64%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看，当月合约总计增持5.35万张。认购增持2.08万张，其中4.0至4.3浅虚值至中度虚值价位增持较大，达到1.56万张，占认购总增持量的75%。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购认沽虚值部位均明显增持，预计市场宽幅振荡为主。
中证1000期权持仓量7.09万张，较前一交易日上涨2.88%。持仓变动看，当月合约总计增持0.05万张，其中认购仅小幅增持0.03万张，认沽增持0.02万张。认购浅虚值部位小幅增持其他部位减持，认沽浅虚值增持，深度虚值价位减持。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权成交持仓均有不同程度增加，从持仓变动看认购认沽虚值增持，预计后市宽幅振荡格局延续。
隐含波动率方面，目前上证50ETF当月平值隐含波动率19.19%，较前一交易日20.48%小幅回落。上证300期权17.68%，较前一交易日18.14%有所降低。历史波动率近几日基本持平，但仍处相对高位。目前50ETF30日历史波动率26.50%，沪深300指数30日历史波动率23.22%。隐波历史波动率差走扩。从认购认沽波动率价差看，50ETF期权认购认沽波动率价差小幅走缩，合成标的维持小幅贴水状态。
整体看，近几日市场横盘振荡，隐含波动率小幅回落。持仓变动看，认购认沽虚值部位明显增持，且认沽增持价位较近，预计市场维持偏多振荡格局，投资者宽跨市空头组合可继续持有。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

汪宇

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