周四，美豆油期货收盘大跌，大部分合约甚至跌停。今天内盘棕榈油、豆油也未能幸免，跟着下跌。

　　这是为何呢？原来是生物柴油惹的祸。

　　近日，美国环保署公布了未来三年的生物柴油掺混义务，提议将2023年的可再生燃料混合义务规模从2022年的206.3亿加仑增加到208.2亿加仑，2024年增加到218.7亿加仑，2025年增加到226.8亿加仑。2023年增量仅有1.9亿加仑，不及市场预期，于是引发了豆油大跌。

　　生物柴油的使用情况一直是扰动植物油价格的一项重要因素，因为目前生产生物柴油的主流原料就是豆油、棕榈油、菜油等植物油。其中，棕榈油是主力。2021年，分别有1750万吨棕榈油、1300万吨豆油、650万吨菜油用于生产生物柴油。但近几年，豆油在生物柴油中的使用量增长明显，年均增长率约5%。

　　使用植物油生产生物柴油的国家或地区主要是：

　　一、美国、巴西、阿根廷等，作为大豆主产国，主要使用豆油；

　　二、马来西亚、印度尼西亚等，因盛产棕榈油，所以主要用棕榈油；

　　三、菜籽主产区欧盟，当然主要使用菜油。

　　其中，欧盟是最早提倡生物柴油的，如今已是全球最大的生物柴油产区和消费区，各占全球产量和消费量的30%和47%。

　　数据来源：整理自网络

　　美国则是推动豆油生柴消费的主力。虽然，美国这次公布的2023年生物燃料规定用量增加不及预期。但巴西、印尼这边生柴政策存在潜在利多。此前，有报道称，巴西生物柴油的强制掺混比例将从2023年4月起，由之前的10%提高至15%。不过巴西下一届政府将于2023年1月就职，到时可能会改变这一决定。印尼方面，一直在对B40进行测试，预计年底完成。如果测试成功，将掺混比例提高至40%，每年将增加约350万千升的生柴消费。

　　生柴掺混比例提高或降低，意味着对豆油、棕榈油、菜油的需求增加或减少。但提高还是降低生物柴油的使用，主要取决于石化燃料、大豆等粮食、豆油等植物油各自的供需及价格情况。比如，年初俄乌起冲突，导致原油大涨时，生物柴油需求预期增长，三大植物油也出现上涨。因大豆供应偏紧，巴西2020年来屡次下调生柴掺混比例。印尼开始测试B40，是为了缓解棕榈油胀库压力和降低对进口燃料的依赖。

　　反过来讲，生柴政策变动会影响到原油、植物油、大豆等的供需，进而引起价格波动。因此，生物柴油是我们在交易这些品种时不可忽视的重要因素。

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