美元指数整理，有色震荡，镍继续近期压力位上沿附近后，高位整理。 　　从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，进口镍升水走阔，现货偏紧，12月生产或有环比上涨。镍生铁生产商因电费上涨，以及原料高企，下游需求一般已经多数亏损。需求端来看，不锈钢11月下旬于1月均预期减产，近期社会库存因在途到货有所回升。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求弱。合金等需求也在价格上涨后有所转弱。LME库存升至5.4万吨关口上方，国内保税区库存平稳，国内现货库存略降。近期电解镍已经在波动区间18-21万元上沿附近，宏观偏暖，镍低库存继续带来支持，镍注意上沿附近突破意愿是否显现，压力位附近避免过度追涨。需求端负反馈逐渐累积中。结构来看，近月相对略偏强。 　　不锈钢期货偏强波动，期货库存持续显著增加。11月以及预期12月国内不锈钢粗钢及印尼不锈钢减产，对镍生铁需求减弱。印尼镍产品关税政策逐渐明朗，临近落地，但镍矿重新出口又现不确定性，市场或有观望。不锈钢近期库存总体在途到货略有回升。不锈钢注意17000支撑，线上震荡偏强延续，震荡整理渐进17500，再上档看17900-18000附近。但近期需求是否转暖待观会影响不锈钢上升的主动性，宏观和镍偏强带动为主。

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