行情表现

日内消息

　　1、SMM热卷区域库存：供应维持增势 本周上海热卷库存环比持稳

　　本周上海热卷库存28.70万吨，环比上周+0.02万吨，增幅0.07%；阳历同比-10.16万吨，降幅26.15%。本周上海热卷库存环比上周出现小幅累库。供应方面，近期上海流向到货维持增加趋势；需求端，近日终端刚需采购为主，整体库存变动较小。后续而言，本周卷价趋强震荡，叠加上海市场热卷库存较低，市场订货积极性有所上升，短期内上海市场供应仍有增量空间，受制于上海市场价格优势偏弱，部分到港资源分流至华东周边区域，上海市场供应压力增量有限，然需求逐步季节性走弱，SMM预计12月上海市场热卷库存将开启累库周期。

　　2、SMM：热卷区域库存：刚需韧性较强 本周乐从热卷库存继续下降

　　本周乐从热卷库存38.7万吨，环比上周-3.2万吨，降幅7.64%；阳历同比-12.99万吨，降幅25.13%。本周乐从热卷库存环比继续去化，去库速度加快。供应端，近日乐从市场到货量位于中等偏高水平，部分资源直供终端；需求方面，华南市场刚需韧性较强，本周乐从热卷加工水平环比上周虽小幅回落3.68%，整体仍处于年内偏高水平，综合影响下乐从热卷库存延续降势。后续来说，当前乐从卷价相较华东市场优势明显，叠加板材利润相较建材有所好转，本地部分钢厂生产、发运积极性上升，短期供应仍有增量空间；考虑到终端刚需消耗能力尚可，短期乐从热卷库存仍有望继续去化，去化速度或将边际放缓。(上海有色网)

品种基本面

　　12月2日热卷期货库存录得34700.00吨，较上一交易日减少4159.00吨。

机构观点

　　南华期货：欧美或增收关税 热卷海外需求疲软

　　【盘面信息】日盘热卷期货价格冲高回落。05持仓量已经超过01，完成主力换月。 【信息整理】欧美或对中国钢材征收额外关税。中国出口商提高报价，成交量萎缩。 【南华观点】成本支撑仍在，并且热卷进入需求旺季，卷螺差或继续走阔。基差进一步走负时考虑期现正套或逢高套保。01-05反套适当减仓止盈。

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