非农就业数据超预期，但无碍美联储加息放缓，美元指数冲高回落，而国内防疫优化预期，产业修复预期偏强，有色普涨。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，进口镍升水走阔，现货偏紧。西澳镍矿商生产暂停短线偏多。 　　镍生铁报价平稳，隐性印尼铁库存有所释放，印尼关税措施虽未落地，但支撑作用已经转弱，对镍生铁端相对偏空。印尼周末地震对相关生产无影响。 　　需求端来看，不锈钢11月下旬于1月均预期减产，近期社会库存回升。硫酸镍价格持稳至回落，镍豆溶解经济性缺乏需求弱。合金等需求也在价格上涨后有所转弱。LME库存在5.3万吨关口上方，国内保税区库存平稳，国内现货库存略降。近期电解镍已经在波动区间18-21万元上沿附近，镍注意上沿附近突破意愿是否显现，避免过度追涨。结构来看，近月相对略偏强。 　　不锈钢期货随镍回升，期货库存显著增加。国内不锈钢粗钢及印尼不锈钢减产，对镍生铁需求减弱。不锈钢近期库存总体在途到货略有回升。不锈钢注意17000支撑意愿，若突破站稳后上看17900-18000附近。但近期需求是否转暖待观，近期主要是宏观和镍偏强带动为主。

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