行情表现

日内消息

　　1、山西氧化铝厂下调月份烧碱采购价格

　　据SMM获悉，山西氧化铝厂下调月份烧碱采购价格，其中32%离子膜液碱执行送到折百价格3740元/吨，环比下调50元/吨(折百)。

　　2、中原期货：国内电解铝社会库存持续走低支撑近期铝价保持强势

　　整体来看，国内电解铝社会库存持续走低支撑近期铝价保持强势，但随着运行产能不断上升，且需求端整体缺乏亮点，叠加临近年底及春节假期，社会库存或将逐步转入累积阶段。节前一旦累库明显，将对铝价形成一定的压制。从长期来看，国内电解铝企业生产铝水的比例将逐年提升，相反铸锭量将有所下滑，电解铝社会库存重心水平整体也将有所下降，同比变化的影响将有所减弱。(中原期货)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月6日上海现货铝现货价格报价19410.00元/吨，相较于期货主力价格（19185.00元/吨）升水225.00元/吨。

　　12月2日沪铝期货库存录得95477.00吨，较上一交易日减少14540.00吨。

机构观点

　　南华期货：强预期弱现实 铝价进退维谷

　　【产业表现】据SMM统计国内电解铝社会库存50.7万吨，较上周四库存量增加0.7万吨，较11月底月度库存下降1万吨，较去年同期库存下降47.2万吨。
【核心逻辑】宏观情绪偏向乐观，预计在国内库存出现累库迹象之前，铝价易涨难跌，至于向上空间我们依旧判断有限，因此整体观点为震荡偏强。首先，基本面供需双弱的格局并未打破，甚至在供给缓慢恢复、下游开工不断走弱的背景下，基本面是向着走弱的方向而行的。但是，主要矛盾在供给，过低的库存大大削弱了铝的供给弹性，在社库、交易所仓单处于低位且还在走低的背景下，手上无货做空大概率会很难受。而在库存逐渐走向“枯竭”时，近期宏观利好不断，海外是加息预期的滑坡，国内现有地产三支箭后有疫情管控合理化放开，资金情绪转向乐观，至少认为明天不会更差，铝价因此受到了明显的提振。但针对铝价继续向上的空间，我们谨慎乐观。首先，这样的乐观情绪能持续多久，未来会不会有更多的利好政策出台，不确定性是较强的。其次，从受宏观情绪扰动较弱的一些指标看，铝价继续向上的阻力将会更大。例如铝的精废价差已处于历史偏高位置，铝棒的加工费有地区已接近零甚至负值，这些信号值得警惕。
【策略观点】单边操作，空单离场观望，但也不建议追多，回调轻仓做多为主；跨品种套利，有色内部铝考虑作为多配。

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