行情表现

日内消息

　　1、上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计1.55万吨

　　12月05日上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计1.55万吨，较28日增0.05万吨，较01日减0.20万吨；其中全部库存为上海保税区库存，广东保税区依然处于零状态。近期抵港现货虽然增加，有散装和集装；不过入保税区仓库后只是短暂停留，之后继续清关进口。(我的钢铁网)

　　2、武汉市场电解铜中间价67210元/吨

　　12月5日武汉市场电解铜中间价67210元/吨，涨1070元/吨，当月合约升430-470元/吨，市场成交一般。(我的钢铁网)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月5日上海1#电解铜现货价格报价67235.00元/吨，相较于期货主力价格（66260.00元/吨）升水975.00元/吨。

　　12月2日沪铜期货库存录得65226.00吨，较上一交易日减少5023.00吨。

机构观点

　　南华期货：铜价震荡延续 等待做空机会

　　沪铜主力期货合约在上周小幅涨涨1.64%至66240元每吨，海外LME和COMEX因交易时间和国内的差异，涨幅均超过6%。国内现货方面升水一直维持在400元每吨附近。进阶数据方面，精废价差小幅上涨，接近250元每吨；铜铝比维持在3.44附近；TC收涨1.2美元每吨至91.1美元每吨；20天铜价波动率维持在4.75%附近。进口窗口由正转负，进口窗口再度关闭。铜价在上上周开始震荡行情，进入了一个上界较为明显，下界略显模糊的震荡区间，即6.5万元-6.8万元每吨之间。在过去的两周内，宏观基本比较稳定，影响价格走势的最主要因素是短期需求。形成震荡区间的主要原因有以下两个：1.铜价此前在触及6.8万元每吨后向下回调，反映出价格较高引起需求负反馈。彼时无论是国内还是国外均出现现货贴水行情；2.铜价在6.5万元每吨附近有所反弹，反映出下游需求一定的韧性，尤其是电源投资端光伏领域的强势表现。不过相较于次震荡区间的上界，下界相对模糊，因为电源投资旺盛将在来年重新回到季节性低点，且美国通胀的不确定性会加深市场的担忧。策略上建议逢高做空。