行情表现

日内消息

　　1、印尼镍铁发往中国发货6.95万吨，环比减少21.99%

　　据Mysteel调研统计，①本期(11.24—11.30)印尼镍铁发往中国发货6.95万吨，环比减少21.99%；到中国主要港口14.69万吨，环比增加23.16%。目前印尼主要港口共计16条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加166.67%。②本期印尼港口装货/等待装货的镍铁船大增，或因12月1日将召开印尼镍出口征税会议，月内中国印尼镍铁到港量依旧延续高位，预计11月中国镍铁进口量仍在50万吨以上。11—12月300系不锈钢钢厂多表示减产，市场镍铁需求环比减少，加之近期一体化钢厂仍在外售自产印尼镍铁，需持续关注低价印尼镍铁外售情况及印尼镍出口征税情况。

　　2、Mysteel：11月其他国家和地区镍矿共发货98万湿吨

　　据Mysteel调研统计，11月其他国家和地区镍矿共发货98万湿吨，较10月增加6%；月内中国主要港口到货约55万湿吨，较10月减少11%。目前其他国家和地区主要港口有9条镍等待装货，约40万湿吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月2日上海电解镍现货价格报价208050.00元/吨，相较于期货主力价格（202320.00元/吨）升水5730.00元/吨。

　　11月25日沪镍期货库存录得3291.00吨，较上一交易日减少871.00吨。

机构观点

　　光大期货：低库存使得空头底气不足 资金推高镍价让下游企业被动接受

　　隔夜镍价震荡偏强。从库存来看，LME增加1002吨至53124吨；SHFE镍仓单减少24吨至1286吨。从升贴水来看，LME镍0-3月调期费下降10美元/吨至贴水105美元/吨，国内镍现货报价较Ni2301合约升水5800元/吨，维系偏高升水。基本面来看，进入12月份，下游难有较乐观的表现，因此市场仍在博弈春节后的市场，但今年的终端需求状况或迫使产业链表现持续偏谨慎，不锈钢和硫酸镍实际排产可能最终难如预期，对于镍来说供求将趋于缓和，实际上因印尼镍生铁、中间品及镍锍的不断落地，市场对下半年镍供求持续处在过剩的预期之中。需要注意的是，市场悲观预期越强烈则对政策期待性越强，目前有色市场整体在强预期及弱现实之间博弈，但低库存使得空头底气不足，资金推高镍价让下游企业被动接受，因此需要谨慎，站在年尾展望年关行情，笔者认为20万/吨以上的镍价仍视为高风险区域。