周三美联储主席鲍威尔表示最快将在12月缩减加息步伐，市场预期美国基准利率将在明年6月份到达峰值5.05%。贵金属维持高位震荡走势。关注本周五美国劳工部公布的非农就业数据。

　　有色：

　　受国内外宏观利好的影响，昨日开盘呈现一路走高的态势，随着管控的放松，下游需求逐渐恢复，但海外的经济衰退已经出现了一些指标指征，欧洲11月制造业PMI47.30，继续在荣枯线下方，美11月制造业PMI47.60，也是初次到了荣枯线下方，海外需求预期走弱，内盘强于外盘，远月强于近月，但依旧维持back结构，SHFE市场现货均维持升水状态，沪铜今日升水350元/吨，沪铝升水50元/吨，但随着政策和信号的不断释放，现实和预期逐渐在靠拢，月差逐渐收窄。

　　黑色：

　　昨日黑色盘面微幅波动，热卷仍强于螺纹钢，增仓上05合约强势于01合约。根据弘则数据，热卷产量增加8.75万吨，但厂库去库3.78万吨，社库去库3.82万吨，厂库在产量增加的情况下维持去库，虽去库速度较之前有所减缓，但下游仍有刚需消耗，但值得关注的是气温断崖式下跌及疫情影响，去库节奏或将有所变化，需关注下周去库情况以观察是否因补库完成或疫情影响出现累库的情况。

　　棉花：

　　受美联储放缓加息言论的影响，隔夜美棉受美国股市提振和80美分以下买盘的支撑，最终84.61涨停收盘。郑棉2305合约增仓放量，走出近期的窄幅震荡区间偏强运行。从产业基本面来看供应压力和需求减少并无改善，下游开工率低且成品库存较高，棉纱阴跌挤压纺企利润，并没有找到上涨驱动。但是技术面来看盘面支撑较强且有点反弹意犹未尽的形态，足够长的震荡时间伴随着均线凝合，市场选择了往上，行情预计短期偏强，中长期偏弱格局仍未改变。