【导语】2022年11月冷轧板卷价格同比降幅显著收窄，其市场处境如何？相比于产业链其他品种有什么不同？

　　11月冷轧板卷市场价格同比降幅显著收窄，据卓创资讯跟踪调研数据，2022年11月(截止到11月28日)冷轧板卷市场月均价4397.66元/吨，环比降2.05%，同比降23.27%，同比降幅较上月的30.45%缩小了7.18个百分点。全年走势来看，2022年冷轧板卷月均价同比降幅先扩大再缩小，于2022年9月份跌幅最大，达到了-31.43%。11月冷轧板卷均价同比降幅的显著收窄，表明了两年市场价格的收敛，也反馈了两段行情走势的差异。那么除了行情走势的差异，其在产业链中的位置有何变化？

　　对比同产业链内其他品种的价格情况，在热轧板卷—冷轧板卷—镀锌板卷这一条产业链中，镀锌板卷价格同比降幅最大，环比降幅最小。不论同比还是环比变化，冷轧板卷市场均处于中间位置。

　　分析两个年份里11月份冷轧板卷市场行情的影响因素来看，2021年11月冷轧板卷市场价格下跌主要是受到原料价格下跌影响所致。2022年冷轧板卷市场早在6月份便在需求不佳，资金面收紧的宏观环境下行情实现了下行。及至2022年11月，原料焦炭的价格反而成了冷轧板卷市场价格的主要支撑因素。

　　冷轧板卷毛利降幅显著，抑制钢厂生产积极性。成本毛利来看，当前冷轧板卷及相关产业链的利润仍集中在镀锌板卷一端。利润同比来看，冷轧板卷利润降幅最大。这是导致冷轧板卷开工负荷最低的主要原因。利润变化上看，冷轧板卷利润转负为正，或能提高冷轧板卷钢厂生产积极性。同比变化幅度上看，成本同比降幅较上月减少了9.48个百分点，毛利变化情况不显著，说明原料行情的情况与冷轧板卷市场一致。

　　冷轧板卷社会库存高位，库存压力较大。库存变化上看，冷轧板卷库存同比增加5.43%，对比上下游的同比表现来看，冷轧板卷市场处于高库存的运行状态。环比变化上看，本月社会库存均有所降低，但冷轧板卷社会库存降幅仅0.05%。表明冷轧板卷库存消化阻力较大，对市场而言有一定供应压力。

　　本月冷轧板卷及其上下游产业链开工负荷与上月对比来看，上下游开工负荷环比均有所增加。月内冷轧板卷仍有厂家因亏损而减产。同比情况来看，自上游至下游同比增幅逐渐收窄。结合上面库存数据来看，就供需表现而言，冷轧板卷市场处于供大于求的局面。

　　综合来看，本月冷轧板卷市场于产业链中处于相对弱势的位置，市场价格紧贴成本线运行，下游需求表现略显乏力。但市场局面亦在逐步改变，对于市场参与者而言，贴近成本的市场价格运行模式可以最大程度规避市场风险。若下游需求情况好转，社会库存得以消化，冷轧板卷市场将有更大的操作空间。

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