重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：美国通胀趋于下行背景下，12月美联储加息幅度有可能相对温和，未来加息步伐料放缓，美元指数中长期来看仍处于下行趋势，预计贵金属价格将震荡偏强，不过人民币汇率转强将限制国内沪金沪银涨幅。

　　焦煤：短期看焦煤现货企稳反弹，但上方空间的打开依赖于中下游利润的实质修复，目前还缺乏足够的证据，01合约上目前估值合理，上行驱动不稳，偏强震荡运行，05合约上由于地产不断政策松绑，乐观预期较强驱动价格进一步向上。

　　焦炭：焦炭供需矛盾缓和，投机、补库需求难掩现实疲态，近端不宜过度乐观，由于地产松绑政策频出，远端乐观预期升温，驱动价格，操作上建议观望为主。

　　沥青：本周数据显示沥青供应继续小幅回落，而需求端在高价背景下持续偏弱，厂库大幅累积，但原油价格近期有所反弹对沥青价格有所支撑，短期预计延续震荡为主，关注高空机会。

　　甲醇：国内地产政策叠加疫情防疫政策的放松刺激甲醇远期需求预期，近期05表现明显强于01，近月矛盾并不突出，短期甲醇仍是跟随市场情绪波动，宽幅震荡为主。

　　 PTA：国内疫情防控放松进程加快，超出市场此前预期，内需复苏或提前到来。操作上，建议依托成本端原油逻辑轻仓逢高做空。

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