11月30日，国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数下跌，焦炭跌逾1%，动力煤则涨近10%；基本金属多数下跌，沪铝跌近1%，沪镍则涨逾3%；能化品多数上涨，低硫燃料油、乙二醇、原油涨逾1%，玻璃则跌近2%；农产品涨跌不一，豆油、豆二、豆二涨逾2%，苹果、鸡蛋跌逾1%；贵金属均下跌。

　　1、国家统计局：11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。

　　2、工信部数据显示，1-10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.5%，增速分别超出工业、高技术制造业5.5和0.8个百分点。10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.4%，较9月份下降1.2个百分点。

　　3、法国11月CPI初值同比升6.2%，预期升6.2%，10月终值及初值均升6.2%；环比升0.4%，预期升0.4%，10月终值及初值均升1%。

　　日内沪镍涨超3%，不锈钢小幅收涨。宏观方面，美元指数持续回落；国内11月PMI环比下降，位于荣枯线之下，但国内复苏预期不断走强，对镍价形成一定支撑。消息面上，印尼政府预计于12月1日在雅加达召开会议，讨论镍铁出口税政策，市场预期税率最高至12%，不过考虑到镍铁过剩加剧、成交持续偏弱，短期看扰动较为有限。产业方面，受库存持续低位、进口窗口持续关闭影响，现货升水再度上调，叠加镍价处于高位，现货市场几无成交。不锈钢方面，需求端持续疲软，但减产规模扩大对不锈钢形成一定支撑，使得近期盘面维持震荡，展望后市，节前补货预期也对价格形成支撑，预计不锈钢震荡运行。操作上，沪镍逢高沽空，不锈钢区间操作。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2301震荡下行，收于18795元/吨，跌幅1.23%。宏观方面，日内制造业PMI数据出炉，录得49.2跌破枯荣线。虽然国内地产融资渠道全面放开，但地产刺激传导至终端需求仍需一定时间，短期内需求难以改善。另外，11月疫情多地扩散以来对终端需求仍有拖累。供应端部分地区有复产动作，供应压力有所缓解。周一电解铝社会库存继续去库，铝价高企下游拿货情绪较弱叠加到货较少，出库量环比下降。整体来看，消费仍然偏弱。宏观情绪略有改善，基本面多空交织。预计01合约波动区间18400-19000元/吨，操作上建议空单继续持有。

　　铜

　　日内沪铜震荡偏弱，收阴64680元/吨，跌幅0.28%，盘后伦铜涨至8100美元附近。宏观方面，美国最新谘商会消费者信心指数略低于预期及前值，同时房价数据表现不及预期增速。欧元区11月工业景气指数持续萎缩，经济前景堪忧。我国11月制造业PMI持续萎缩位于荣枯线下方，国内经济景气水平回落。供应端，河南河北两省再生铜杆企业开工率持续下降，再生铜供应紧张。基本数据方面，上期所铜仓单减少351吨，LME铜库存减少1200吨。国内外库存双去化，跨月期间现货市场出货情绪较强，现货升水继续下行。综合来看，全球经济衰退压力下，低库存对价格依然具备强劲支撑，预计铜价承压区间震荡。操作上，空单建议继续持有，逢反弹逐步布局远期空单。

　　锡

　　早间沪锡持续回调，午后行情小幅回暖，最终收于184320元/吨，微跌0.2%。通胀与加息压力下，美国消费者信心指数、S&P/CS20座大城市房价指数表现依然偏弱。国内11月PMI指数持续回落，经济下行压力加剧，锡价承压回落。需求端，终端消费表现疲弱，现货升水小幅下滑。库存方面，上期所锡库存增加195吨，LME锡库存持平。综合来看，宏观长期偏空及供需双弱格局对价格形成压制，预期沪锡回调压力仍存。操作上，建议空单继续轻仓持有，多头敞口逢反弹逐步布局远期空单。

　　贵金属

　　日内贵金属持续上涨，美元指数仍处于106.5附近的位置，美债收益率仍低于4.0%。美联储贴现利率会议纪要显示，9家地方联储的主管们此前寻求加息75个基点，3家支持50BP。昨晚公布欧元区11月经济景气指数录得93.7，欧元区11月工业景气指数录得-2，为2021年1月以来新低；欧元区11月消费者信心指数终值为-23.9，较初值持平。刚刚公布的法国11月CPI月率为0.4%，法国第三季度GDP年率终值为1%，关注周四鲍威尔讲话是否软化鹰派言论，目前，人们普遍认为美联储将在12月将基准利率上调50个基点。本周四公布美国至11月26日当周初请失业金人数、美国10月核心PCE以及美国11月PMI数据，预计就业持续回温、通胀回落以及经济景气度持续下滑，将支撑美联储放缓加息节奏。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间400-410元/克，沪银2212参考区间4800-5000元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡运行，螺纹收跌-0.74%，热卷收跌-0.31%。市场情绪降温，远月合约表现强于近月。螺纹现货价格涨跌不一，幅度在-30到10元/吨之间。宏观方面，中国11月官方制造业PMI48，前值49.2，低于市场预期的49，钢铁行业PMI40.1，近两月持续下降。产业方面，据找钢网数据，本期建材产量环比降0.25%，厂库垒库而社库去库。钢谷网数据则显示本期建材产量、社库厂库均环比上升。目前钢材处于弱现实强预期的局面，但强预期被疫情和接下来的天气情况拖累，2305合约在3700-3800之间震荡。操作建议：2305合约观望为主。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡运行，收跌-0.32%，外盘站上100美金关口。力拓预计到2023年皮尔巴拉矿石出货量将达到3.2亿吨至3.35亿吨，与22年目标持平；预计铁矿石中期出货量为3.45亿至3.6亿吨，单价为21-22.50美元/吨。近期废钢到货量趋势向下，铁矿需求有一定支撑，预计本期铁水筑底回升。总体而言，受宏观政策及情绪主导，矿价短期运行较为强势，钢厂低位补库预期支撑矿价，预计矿价继续强势运行。操作建议：2305合约多单继续持有。

　　双焦

　　日内双焦涨势暂歇，小幅回调。焦钢毛利差反弹至-1.7%，利润驱动向下；焦煤库存驱动中性向下，焦炭库存驱动向上；按第二轮落地计算，仓单2850，盘面略贴水，基差驱动向上。独立焦化厂率先提产，不利于后续现货提涨，叠加进口煤增量预期逐渐瓦解多头信心，铁水继续下滑至222万吨；然而，宏观预期对盘面驱动增强，包括地产利好、防疫放松预期。操作上，双焦01合约建议区间操作，J01支撑位2670附近，压力位2940附近，JM01支撑位2200附近，压力位2350附近。

　　1、收盘价57.52元/吨，较前一交易日下跌0.48%；

　　2、今日挂牌成交量350380吨，大宗协议交易量0吨；11月日均成交量33.17万吨，日均挂牌成交量11.99万吨，总成交量环比活跃度上涨518.26%，市场总体热度大幅攀升。

　　1、11月29日，欧盟EUA期货结算价81.25欧元/吨，较前一交易日收涨3.27%；

　　2、11月29日，欧盟EUA期货成交量2463万吨，现货成交量3.70万吨；11月期货日均成交量3147万吨，活跃度环比上涨19.06%。

　　国内市场

　　1、近日，国家发改委、住建部等五部门联合印发《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》提出新建生活垃圾焚烧发电项目优先纳入绿电交易。

　　2、近日，国家能源局综合司发布关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知，对具备并网条件的风电、光伏发电项目，切实采取有效措施，保障及时并网。

　　1、11月29日，联合国贸易和发展会议(UNCTAD)发布报告警告称，全球海运部门的温室气体排放量在2021年增加了4.7%。

　　2、向欧盟提供有关碳捕集与封存(CCS)、碳捕集与利用(CCU)技术建议的零排放平台称，欧盟为实现气候目标除了需要大幅减排外，还需要积极清除大气中的二氧化碳，欧盟需要通过明确的政策框架和投资激励措施来实现这一目标。

　　1、虽然目前我国的火力发电仍占较大比重，但新能源发电的成本更加具有竞争优势，新能源项目发电项目的逐步成熟将影响我国的电力系统结构。保证新能源发电项目及时并网，既有利于增加清洁电力供应，发挥新能源在“迎峰度冬”期间的保供作用，也有利于促进能源清洁低碳转型，助力实现碳达峰碳中和目标。

　　2、CCS技术作为欧盟实现气候中和的重要工具，在近年取得了重大进展。目前，欧盟正加强对二氧化碳清除技术(CDR)的商业和科学支持。今日晚些时候，欧盟委员会预计将提出碳清除认证的政策框架，如果设计得当，将为可交易的永久性碳清除信用奠定基础。