生意社

　　据生意社监测，2022年下半年豆粕行情再创新高，从7月1日一直振荡上涨，涨至11月末，其中最高价为11月10日的5660元/吨。7月1日，豆粕市场均价4118元/吨，11月28日，豆粕市场均价5120元/吨，价格上涨24.33%。

　　据生意社了解，影响下半年豆粕行情不断走高的主要因素是：供应面原料进口大豆供应不足，豆粕库存低位以及需求面饲料刚性需求有利好支撑。

　　5月份进口大豆数量为全年最高，之后原料进口大豆数量不断下滑，8月份进口大豆716万吨，环比减少9%，9月份进口大豆数量较8月份略有增加，进口772万吨。十一过后，进口大豆数量下滑表现尤为明显，主要是受进口大豆到港延期影响，10月份进口大豆数量仅为440万吨，同比下降19%，创下2014年以来的最低单月进口量。

　　进入7月份，因原料进口大豆数量进入下滑期，导致大豆油厂开机率不断走低，加上终端饲料行业进入旺季，饲料厂采购需求增加，豆粕库存不断下滑。尤其十一假期过后，大豆油厂集中停机检修，豆粕供应趋紧，库存更是屡创新低，至10月末，豆粕库存已经连跌4个多月，下降至22万吨一线，较7月份的高点107万吨，下降接近4倍。进入11月份，豆粕库存紧张局面并未缓解，继续下滑，已低于20万吨。

　　下半年，终端养殖行业景气度增加，饲料厂采购豆粕需求好转。7-9月份工业饲料产量不断增加，根据中国饲料行业协会的数据显示，2022年9月份全国工业饲料产量2833万吨，环比增长7.5%，同比增长3.1%。10月份因为原料豆粕供应紧张，缺货、价格居高不下、导致饲料厂开机困难，“无米下锅”，纷纷停机检修，饲料产量开始略有下滑。四季度为传统养殖旺季，养猪利润回升，饲料厂备货积极性提高，豆粕采购量增加，下半年整体来看，需求面依旧利多为主。

　　生意社农产品分析师李冰认为：2022年豆粕行情整体依旧处于偏强局面，价格屡创新高。12月份进口大豆集中到港，原料供应紧张局面将有所好转，豆粕行情或继续回调，但整体基本面仍有利好支撑，豆粕的小幅回调对全年的大涨格局影响不大。

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