月度博览-畜禽养殖:等待需求改善带动现货上涨
发布时间:2022-11-28 08:30阅读:210
展望与建议:我们转为中性观点,建议投资者暂以观望为宜,接下来关注需求改善带动现货上涨的可能性,市场或将据此评估生猪供需状况,对应到盘面走势。
风险因素:新冠疫情、宏观经济等。
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月度博览-畜禽养殖:等待需求回暖
鸡蛋摘要:
行情回顾:12月上旬鸡蛋现货延续11月下旬震荡走势,一度小幅反弹,进入中旬后受疫情影响加速下跌,月底最后两天企稳回升;期价月初延续强势,随后快速下跌至本周一才企稳回升,近月显著弱于远月,且整体表现强于现货,带动基差显著走弱。
逻辑观点:第一,在前期报告中我们指出,今年动物蛋白供应格局类似于2019年,而鸡蛋供需两弱格局则类似于去年;第二,12月蛋鸡存补栏参考卓创资讯数据,在产蛋鸡存栏数据同比和环比均小幅下滑,期现货表现弱势更多源于需求受到疫情的扰动,后期需求改善/恢复有望...
畜禽养殖月度博览:现货带动期价反弹
逻辑观点:第一,在前期报告中我们指出,3月以来现货表现不及我们之前预期,问题出在供应量,在供应去化的过程中市场会关注两个方面的机会,其一是去产能带来的周期见底机会,其二是去库存带来的阶段性反弹机会;第二,随着生猪期现货的反弹,市场首先需要评估其上涨性质,考虑到各机构预计的能繁母猪下降幅度缓慢,且仔猪养殖亏损持续时间较短,近期生猪期现货反弹反而不利于产能去化,因此我们更倾向于后者,即去库存带来的阶段性反弹;第三,在这种情况下,市场或更多转向关注阶段性反弹的高度,值得重点关注的因素有...
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