【行情复盘】 　　镍主力合约2212收于198610，跌0.11%。SMM镍现货203500~206100元/吨，均价204800元/吨，涨2100元/吨。不锈钢主力2212收于16765，跌0.24%。 　　【重要资讯】 　　1、格林美下属公司印尼青美邦镍资源项目二期工程全面启动。印尼青美邦镍资源项目二期4.3万吨金属镍/年（由原计划5万吨金属镍/年湿法冶金建设任务中的2万吨金属镍/年与新增2.3万吨金属镍/年组成）印尼青美邦镍资源项目二期在2023年底竣工投产。 　　2、据市场消息，印尼政府计划于下周向社会面普及即将出口的镍铁出口关税政策。关税的比例将根据煤炭及LME镍价波动而不同，最高可达12%(若LME>22,300，3400主力动力煤Fob单价<40美金)。 　　【交易策略】 　　美元指数整理，镍冲高回落。从供给来看，电解镍进口窗口继续关闭，升水在价格回升后收窄。镍生铁报价整理略调整。需求端来看，不锈钢11月出现减产情况，印尼产量也因原料问题出现下滑，近期300系库存略有回升。硫酸镍价格持稳，原料折扣系数偏强，镍豆溶解经济性缺乏，成交转弱。合金等需求也在价格上涨后有所转弱。LME禁止俄罗斯金属政策未兑现，部分风险升水挤出，但是低流动下LME镍价仍表现剧烈波动对内盘仍有扰动，近期波动区间预计会在18-21万元之间，当前仍在20万元附近反复。后期关注印尼是否实施镍产品出口关税及幅度，目前来看7%的可能性较高，这部分风险升水仍存，关注是否有超预期征收范围出现，以及实施条件是否有宽松条件等。结构来看，近远月倒挂幅度逐渐缩小。 　　不锈钢期货回调。11月国内不锈钢粗钢及印尼不锈钢减产。华南镍生铁厂出现检修会影响镍生铁供应。而印尼未来产业导向倾向于不再新批火法RKEF。镍生铁在矿石供应减产期总体下行空间有限对不锈钢也有成本支撑。 　　近期无锡及地方300系库存略有回升，市场资源到货较前期明显，印尼资源也多数入库，需求端依然表现不佳，不锈钢仍以震荡为主。不锈钢近期主要压力仍在17000，17900-18000附近，下档支撑16400，16200。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。