PVC：PVC逢高做空

　　期货方面：PVC2301合约震荡整理，最低下行至5814元/吨，最高上行至5913元/吨，最终收盘价在5854元/吨，在20日均线附近，涨幅0.24%，持仓量最终减少6681手至674686手。主力2301合约持仓上看，前二十名主力多头减少4375手，而前二十名主力空头减少580手，净持仓仍旧呈现净空状态，前二十名主力净空增加至11147手。

　　基本面上看：供应端，新增13万吨/年的苏州华苏、30万吨/年的山东信发等检修企业，PVC开工率环比减少4.05个百分点至67.22%，其中电石法开工率环比减少4.16个百分点至65.85%，乙烯法开工率环比减少3.66个百分点至71.98%，PVC企业亏损加大，开工回落较多，低于往年同期水平。新增产能上，关注40万吨/年的广西华谊以及40万吨/年的山东信发在年底的投产情况。另外中国台湾台塑11月PVC船期报价下调50-80美元/吨，出口窗口依然关闭，出口订单偏弱。

　　上周30大中城市商品房成交面积环比回落，依然处于历史同期最低值。整体需求依然偏弱，下游采购积极性较低。

　　库存上，PVC社会库存下降5.40%至31.36万吨，社会库存连续4周回落，但依然同比偏高103.90%。内蒙、新疆等地运输效率下降，西北地区厂库环比增加10.56%至20.20万吨。

　　基差方面：11月9日，华东地区电石法PVC主流价维持在6109元/吨，V2301合约期货收盘价在5854元/吨，目前基差在255元/吨，走弱14元/吨，基差处于中性位置。

　　总的来说，电石法亏损，部分装置减产，PVC开工率环比减少4.05个百分点至67.22%，开工回落较多，低于往年同期水平。台湾台塑11月PVC船期报价下调，出口订单偏弱，PVC社会库存下降5.40%至31.36万吨，社会库存连续4周回落，但依然同比偏高103.90%。西北地区厂库维持稳定。国庆归来，30大中城市商品房成交面积再次回落至同期最低位置。最新公布的房地产数据依然不佳，整体需求依然偏弱，下游采购积极性较低，市场信心不足。基本面边际转好，但依然偏空，不过河南、内蒙古强调精准防控，不能无差别封控加之有传言有条件放开，股市、商品风险偏好提升，上周PVC连续大幅减仓，PVC短期反弹，继续参考5950一线压力，国家卫健委表示坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇，PVC给出综合利润后再次做空。