行情表现

日内消息

　　1、WTO判决印尼镍出口禁令违反规定

　　印尼能源和矿产资源部长ArifinTasrif透露世界贸易组织对镍出口禁令案的最终决定结果，印尼的镍出口禁令政策被证明违反了WTO规定，并驳回了印尼政府就国家镍储量有限和良好采矿规范提出的抗辩理由。Arifin认为仍有机会就镍出口禁令向WTO提出上诉。印尼政府还认为，在争端解决机构通过争端决议之前，没有必要改变法规甚至撤销被认为不合适的政策。

　　2、印尼拟暂停对火法RKEF冶炼厂新投资，希望镍加工厂原材料转向褐铁矿

　　印尼国有矿企计划加大投资建设低品位镍矿或褐铁矿的加工、冶炼厂，并于今年暂停对回转窑—电炉(RKEF)火法冶金厂的投资。暂停之后还将调整高品位镍矿矿物基准价格(HPM)的校正因子(CF)。希望将镍加工厂的原材料消耗转向褐铁矿。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月22日上海电解镍现货价格报价202700.00元/吨，相较于期货主力价格（198230.00元/吨）升水4470.00元/吨。

　　11月18日沪镍期货库存录得4162.00吨，较上一交易日减少472.00吨。

机构观点

　　南华期货：镍高位回调 不锈钢偏弱运行

　　宏观：上周宏观情绪环比弱化，10月经济数据出炉，受到疫情反弹和地产的拖累，数据表现不佳，但地产金融十六条对于市场情绪的提振作用较为明显。海外，美联储12月利率决议之前，关注期间公布的美国各项经济数据。G20峰会召开，有较多镍企业参加，关注后续是否对中国和印尼的镍产业格局产生影响，关注年底印尼对捏中间品征税的落实情况。供需基本面：纯镍产量以及进出口维持稳定，需求弱刚性；纯镍国内社会库存（不含保税区）去1029吨至6401吨，SHFE仓单库存增190吨至1856吨，LME库存去792吨至49512吨。不锈钢钢厂产量有所增加，并且货源流入市场，虽然当前不锈钢价格在成本线附近，导致部分钢厂有检修/停产挺价意愿，但整体供强虚弱，不锈钢支撑主要来自于镍元素价格；不锈钢300系库存再增0.8万吨至39.39万吨，连续四个月累增。策略：投机资金逐渐褪去，库存有所回升但仍处于历史低位，做空风险极高，镍建议逢回调做多保值，投机观望；不锈钢逢高沽空。