摘要：PVC基本面而言，供应端新增产能投产较为集中，前期部分开工负荷偏低及检修企业逐步恢复，PVC整体开工负荷预计小幅提升。运输不畅市场到货不佳，但当前上游厂库库存及社会库存绝对值同比仍居于高位，伴随进口货源逐步到港，市场货源供应较为充裕，需求端伴随天气转冷存在季节性走弱现象，基本面仍显偏弱。国内地产政策频发，加之目前氯碱企业成本端仍存支撑，预计PVC期货稳中偏弱运行，关注6000附近压力及5500附近支撑表现。

　　：上周电石企业整体开工负荷较前期有所提升，但整体仍维持偏低水平，电石供需双弱局面延续，周内进华北及东北地区电石采购价下调50元/吨，多数电石出厂价维持盘整。PVC上游前期检修企业月中逐步恢复，行业整体开工负荷小幅提升，截止11月17日周度数据显示，本周PVC整体开工负荷率69.38%，环比提升2.65个百分点；其中电石法PVC开工负荷率66.37%，环比提升0.80个百分点；乙烯法PVC开工负荷率80.10%，环比提升9.21个百分点。国内疫情导致华东及华南地区到货不畅，上游厂库库存维持高位，延续累库变动。进出口方面国际市场现货报价延续疲软态势，截止11月16日国际市场现货报价小幅走弱，CFR中国跌10美元在750美元/吨，东南亚维持在760美元/吨，CFR印度价格跌20美元在800美元/吨。近期进口货源将陆续到港，对部分国内货源存在一定影响，当前整体现货货源供应相对充裕。

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　　上周PVC期货维持震荡偏弱运行，周内文华商品指数冲高回落工业品板块承压下跌，PVC基本面而言，11月中旬期间前期检修企业逐步恢复开工负荷有所提升，进口货源陆续到港，而需求端伴随天气转冷终端需求稳中趋弱，上游厂库库存及社会库存绝对值对比往年同期仍然偏高，基本面仍显弱势。宏观及基本面共振走弱，国内房地产利好政策频发，1-10月房地产数据累计同比出现阶段企稳变动，加之近期烧碱价格存在回落预期，氯碱企业成本端支撑仍存。考虑到后续基本面弱势难改，预计PVC期货承压震荡偏弱整理。

　　：PVC市场偏弱震荡，终端维持刚需为主，华东及华南到货仍然不畅，库存继续下降。截至11月18日华东样本库存23.95万吨，较上一期降4.96%，同比增97.44%，华南样本库存4.8万吨，较上一期减3.61%，同比增64.78%。华东及华南样本仓库总库存28.75万吨，较上一期减少4.74%，同比增加91.12%。()

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　　截止11月18日周度国内PVC下游行业开工率53%，环比持平，随天气转冷终端需求将进入传统季节性淡季，需求存在环比走弱预期。房地产利好政策频发，部分终端存在小幅备货现象，预计近期制品企业开工负荷变动不大，订单表现一般。目前下游企业普遍保持逢低补货，采购积极性难有明显提升。

　　13,13,2)指标开口有所扩大，期货贯穿布林带指标中轨86.5附近支撑进入布林带弱势区域，KDJ指标存在死亡交叉迹象，短期内期货震荡偏弱运行，关注压力86.5及77、65附近支撑。文华商品指数周线级别布林带上中下轨线趋于横向运行，指数震荡整理为主，关注190附近压力及184.5附近支撑。

　　301指标上中下轨线同时向下运行空头占据主导，但MACD指标存在黄金交叉现象，建议关注6070附近压力及5500附近支撑。日线级别布林带指标开口缩小，期货贯穿布林带指标中轨5860附近支撑进入布林带弱势区域，KDJ指标存在死亡交叉现象，关注5860附近压力及5750、5500附近支撑。

　　1—10月份，全国房地产开发投资113945亿元，同比下降8.8%；房地产开发企业房屋施工面积888894万平方米，同比下降5.7%。房屋新开工面积103722万平方米，下降37.8%。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7%。房地产开发企业到位资金125480亿元，同比下降24.7%。年购置土地面积7342万平方米，下降53%。

　　当地时间18日，欧洲央行行长拉加德在德国法兰克福举行的欧洲银行大会上致辞时表示，鉴于欧元区近几个月来的通货膨胀率持续走高，欧洲央行将会考虑继续加息，以促使欧元区的通货膨胀率回落至中期目标。

　　 OPEC最新月报将今年全球石油需求增速预测下调至255万桶/日。

　　 PVC基本面而言，供应端新增产能投产较为集中，前期部分开工负荷偏低及检修企业逐步恢复，PVC整体开工负荷预计小幅提升。运输不畅市场到货不佳，但当前上游厂库库存及社会库存绝对值同比仍居于高位，伴随进口货源逐步到港，市场货源供应较为充裕，需求端伴随天气转冷存在季节性走弱现象，基本面仍显偏弱。国内地产政策频发，加之目前氯碱企业成本端仍存支撑，预计PVC期货稳中偏弱运行，关注6000附近压力及5500附近支撑表现。

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