【观点】南华期货:PDH开工率继续回落LPG价格延续承压
发布时间:2022-11-18 09:09阅读:520
船运市场。巴拿马拥堵在持续,北向船舶航行等待天数至19,南向由至15,美湾至远东运费+0.5美元/吨至200.1美元/吨。
PDH开工率。昨日隆众公布最新PDH开工率,降至75.1%。本轮PDH开工率的高点是82%附近,目前回落至75%。当前PDH继续维持低利润,预期开工率的下滑仍将持续。此前PDH开工率的低点是60%附近,因此可将60%-80%视为开工率的区间。当前开工率仍处于相对高位,仍有下滑空间,后期将看到更多装置检修或降负,继续利空丙烷需求。
策略上,单边:油价回落;PDH低利润对开工率传导正在发生,利空丙烷需求;仓单大增,内外价差继续走弱;餐饮消费不及预期,燃烧需求继续受限。PG期货走弱在持续,前期期货空单继续持有。内外价差:九丰1500手仓单注册后,仓单对内盘的影响进一步增强,单考虑汇率换算,内外价差继续走弱至-5美元/吨。做空内外价差的交易可继续持有。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
PDH开工率。昨日隆众公布最新PDH开工率,降至75.1%。本轮PDH开工率的高点是82%附近,目前回落至75%。当前PDH继续维持低利润,预期开工率的下滑仍将持续。此前PDH开工率的低点是60%附近,因此可将60%-80%视为开工率的区间。当前开工率仍处于相对高位,仍有下滑空间,后期将看到更多装置检修或降负,继续利空丙烷需求。
策略上,单边:油价回落;PDH低利润对开工率传导正在发生,利空丙烷需求;仓单大增,内外价差继续走弱;餐饮消费不及预期,燃烧需求继续受限。PG期货走弱在持续,前期期货空单继续持有。内外价差:九丰1500手仓单注册后,仓单对内盘的影响进一步增强,单考虑汇率换算,内外价差继续走弱至-5美元/吨。做空内外价差的交易可继续持有。
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1、原油市场。自6月10日以来的下行趋势在持续,油价呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。
2、外盘丙烷。
EIA周度库存数据显示,美国丙烷累库376万桶,市场预期累库190万桶。累库幅度超预期,主要来自消费的下滑,库存消费比快速走高,对丙烷价格和丙烷估值带来不利影响。FEI/MOPJ价差从90美元/吨的高位回落。
3、内外价差。本周清明假期后首个交易日早盘,内盘PG价格快速上涨,单考虑汇率换算后,PG2210合约和FEI纸货价差至128美元/吨附近,内盘PG超涨。内外盘套利交易进场,内...
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