【观点】南华期货:PDH开工率继续回落LPG价格延续承压
发布时间:2022-11-18 09:09阅读:423
船运市场。巴拿马拥堵在持续,北向船舶航行等待天数至19,南向由至15,美湾至远东运费+0.5美元/吨至200.1美元/吨。
PDH开工率。昨日隆众公布最新PDH开工率,降至75.1%。本轮PDH开工率的高点是82%附近,目前回落至75%。当前PDH继续维持低利润,预期开工率的下滑仍将持续。此前PDH开工率的低点是60%附近,因此可将60%-80%视为开工率的区间。当前开工率仍处于相对高位,仍有下滑空间,后期将看到更多装置检修或降负,继续利空丙烷需求。
策略上,单边:油价回落;PDH低利润对开工率传导正在发生,利空丙烷需求;仓单大增,内外价差继续走弱;餐饮消费不及预期,燃烧需求继续受限。PG期货走弱在持续,前期期货空单继续持有。内外价差:九丰1500手仓单注册后,仓单对内盘的影响进一步增强,单考虑汇率换算,内外价差继续走弱至-5美元/吨。做空内外价差的交易可继续持有。
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PDH开工率。昨日隆众公布最新PDH开工率,降至75.1%。本轮PDH开工率的高点是82%附近,目前回落至75%。当前PDH继续维持低利润,预期开工率的下滑仍将持续。此前PDH开工率的低点是60%附近,因此可将60%-80%视为开工率的区间。当前开工率仍处于相对高位,仍有下滑空间,后期将看到更多装置检修或降负,继续利空丙烷需求。
策略上,单边:油价回落;PDH低利润对开工率传导正在发生,利空丙烷需求;仓单大增,内外价差继续走弱;餐饮消费不及预期,燃烧需求继续受限。PG期货走弱在持续,前期期货空单继续持有。内外价差:九丰1500手仓单注册后,仓单对内盘的影响进一步增强,单考虑汇率换算,内外价差继续走弱至-5美元/吨。做空内外价差的交易可继续持有。


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