行情回顾：

　　美国CPI通胀数据表现低于预期，市场围绕联储鸽派预期进行交易，贵金属价格大幅反弹。截至11月11日晚间COMEX黄金期货主力周涨5.82%，报1774.2美元/盎司；COMEX白银期货主力周涨4.86%，报21.80美元/盎司。沪金主力11月12日收盘报406.96元/克，周涨4.34%；沪银主力报4934元/千克，周涨7.61%。尾盘人民币汇率大幅调升，沪金表现弱于外盘；受旺盛的白银实物需求所提振，银价表现较为强势。

　　逻辑观点：

　　基本面：美国10月CPI同比增7.7%，低于市场预期的7.9%，前值为8.2%；CPI环比增0.4%，核心CPI同比增6.3%，环比增0.3%，均低于市场预期。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值回落至54.7，前值为59.9。

　　消息面：CPI数据公布后，部分联储官员表态边际偏鸽。美联储柯林斯称，预计联储还将继续加息，当前说利率见顶还为时过早，但过度收紧利率的风险有所增加。美联储梅斯特称，CPI报告暗示整体和核心通胀有所缓和。美联储乔治称，现在是避免过度加剧金融市场波动的特别重要的时刻，未来应采取更审慎的政策。美联储哈克称，预计美联储可能会放缓加息步伐。

　　市场资金面：白银投机情绪相对而言小幅升温，黄金ETF持仓数月以来首度录得正向流入。截至11月1日当周，资产管理机构COMEX黄金期货净空持仓增加2613手至41401手；资产管理机构COMEX白银期货净空持仓减少2283手至5435手。SPDR黄金ETF持仓报910.12吨，周内正向流入4.64吨；SLV白银ETF持仓报14678.5吨，较上周流出124.58吨。

　　操作建议：外盘COMEX金价突破半年线压力，上方空间进一步打开。美国通胀表现有所缓和，市场逻辑转向围绕美联储12月放缓加息节奏的鸽派预期进行交易，随着美国利率水平距离加息峰值再进一步，美元指数或将阶段性见顶，利好贵金属价格的表现，思路建议沪金、沪银多单继续持有。

　　报告链接：广州期货-一周集萃-贵金属-受联储鸽派预期提振，贵金属价格大幅反弹-20221113

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