一周集萃-玉米与淀粉:价差持续走扩
发布时间:2022-11-14 08:10阅读:197
考虑到后期新作上市压力仍有待释放,且外盘期价和汇率因素带动进口谷物性价比提升,有望抑制中下游补库积极性,期价继续上涨的动力和空间受限,维持谨慎看空观点。
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一周集萃-玉米与淀粉:淀粉-玉米价差继续走扩
行情回顾
国内玉米现货分化运行,东北与华北产区涨跌互现,南北方港口稳中有跌;淀粉现货相对强势,各地报价持续小幅上调。玉米和淀粉期价震荡偏强运行,淀粉相对略强于玉米,带动淀粉玉米价差小幅走扩。
逻辑观点
对于玉米而言,目前市场纠结可以从不同的维度加以理解,在此我们侧重从供需矛盾角度出发,供应端来看,年度尚存在产需缺口,短期余粮压力从农户转移到贸易商后存在成本支撑;需求端来看,远期贴水抑制补库积极性,至少会压缩库存周期,短期则更多集中在进口和替代品层面,内外价差巨大,小...
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