今日，大盘早盘受外围大涨影响大幅高开，午后冲高回落，最终三大指数均涨2%左右。

　　房地产板块大涨，个股掀涨停潮，保利发展、金地集团、滨江集团等涨停；此外地产产业链个股也集体走强，东方雨虹涨停。银行、券商、白酒等权重反弹，宁波银行涨超8%。

　　下跌方面，医药股午后大幅跳水，众生药业上演“天地板”，康希诺全天振幅超30%。此外，多只涨停个股午后炸板，两市炸板率超50%。

　　总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额12231亿，较上个交易日放量3803亿，成交金额创近期新高。

　　收盘，沪指涨1.69%，深成指涨2.12%，创业板指涨2.04%。

　　北向方面，午后加速进场，全天大幅净买入146.66亿元，创年内次高；其中沪股通净买入82.32亿元，深股通净买入64.34亿元。本周北向资金在最后一日全线回归，终结4连减仓同时，本周净买入达54亿元。

　　01

　　 A股

　　市场再迎重磅利好

　　据央视新闻，国务院发布关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知。

　　据该通知，对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；及时准确判定密切接触者，不再判定密接的密接。将高风险区外溢人员“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。在居家隔离第1、3、5、7天各开展1次核酸检测。

　　在上述文件发布之后，资本市场迎来大爆发。

　　 A股、港股各大指数全线狂飙，人民币更是猛拉近400点。亚太股市、期货市场亦有异动。外资开启扫货模式，净买入超过100亿元。

　　广发证券认为，“复合政策底”的第一个信号再次确认触发，其在11月6日《“破晓”就在不远处》提出“近期疫情防控优化边际改善的信号频出，判断A股反转的两大核心要素之一—国内稳增长预期重新统一的信号已经触发”。

　　而昨日的会议再次确认“国内政策底”，虽然10月份社融数据低于市场预期，除了11.10会议关于疫情防控优化信号叠加交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，将有望改善AH股市场的信用和盈利预期，也符合关于大会后有序优化地产调控和疫情防控措施的判断，A股表观盈利的“圆弧底”已经形成。

　　基于本轮采用的AH股“复合政策底”框架基本满足，判断AH股光明就在前方。

　　02

　　外部压力将减弱

　　增量资金入场

　　昨夜，美国10月CPI数据超预期放缓，美元指数短线下挫。

　　在数据指引下，美联储12月加息放缓预期进一步加强，市场持续巨震，美股三大股指高开高走，创2020年4月以来最大单日涨幅；

　　中信证券分析师崔嵘、李翀认为，美国CPI数据为连续九个月放缓，且环比放缓较为明显，可能表明通胀拐点已经出现。同时，美联储加息可能将进入第二阶段，美元指数拐点或也将出现。

　　招商证券分析师张夏、涂靖清表示，美元指数一般通过影响人民币汇率进而带动跨境资本流动，起到对A股最直接和最有力的影响。

　　美元作为全球货币，美元指数的上行往往意味着非美货币货币的贬值。

　　招商证券指出，2013年以来，人民币汇率与美元指数往往呈现反向变动的关系，即美元指数上行(下行)多对应了人民币相对美元的贬值(升值)，人民币汇率的变化进而会对A股形成影响。

　　当美元指数上行时，美国经济在全球表现更强，人民币贬值压力增大，市场避险情绪升温，人民币资产的短期吸引力下降，外资流出，对A股形成一定的流动性冲击。当美元指数回落时，人民币贬值压力缓解，进入升值阶段，外资回流，为A股带来增量资金，提振市场情绪，投资者风险偏好改善。

　　招商证券表示，2005年以来，除部分阶段外，A股走势确与美元指数往往呈现相反趋势。

　　03

　　闻到

　　了小牛的香味

　　昨晚，英大证券李大霄喊出：中国股市3000点或从中轴线成为地平线。11日盘中，李大霄又发表文章称，依稀闻到了小牛身上淡淡的香味。

　　李大霄表示，今年以来，困扰全球金融市场的美国通胀数据是挥之不去梦魇，昨天晚上终于出现了曙光，该数据10月超预期下行影响巨大，美联储下次加息加幅有望放缓至50个基点，这样美股暴跌的趋势有望得到纠正，加上人民币上涨千点，对中国股票市场的外围环境有所改善。

　　中概股、港股、A股的市场环境有望改善。今天恒生科技指数有望一马当先，恒生指数有望冲击16600点，创出2022年11月7号收盘新高，A股有望上摸3100点，有望创出2022年11月07日以来收盘新高。

　　实际上，本周一半夏投资创始人李蓓就喊出了新一轮牛市起点的观点。

　　李蓓表示，A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点，站在新一轮长期牛市的起点。第一步是风险偏好修复，第二步是经济和盈利的企稳回升。

　　后续，企业盈利的持续回升，对各种制度担忧和国际形势的担忧也将逐渐弱化，市场会逐渐找到信心，买方和卖方，都会展开新的中国故事的宏大叙事，推动市场的信心和赚钱效应持续，再一段时间后，银行体系淤积的流动性将会如潮水一般涌向股市，市场会进入一轮亢奋和高潮。

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