周四（8月27日），交易员透露，央行公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，本周净投放600亿元。业内人士指出，央行再度实施全面+定向的降准举措，对冲外汇资金流出，改善了市场预期，先前流动性结构性趋紧的状况有望得到显著改善。考虑到降准一次性释放出大量长期流动性，公开市场短期逆回购操作力度或相应调减，累计的到期逆回购对降准资金也有所起到对冲和平滑的效果，避免短期流动性走向过度宽裕。

25日，央行公开市场进行1500亿元逆回购操作，当天有1200亿元逆回购到期。加上国库现金定存投放，全天央行公开市场净投放资金900亿元。然而，26日回购市场资金面继续保持偏紧态势。

与此同时，近期央行通过多种手段投放了较多资金，降准后预计央行将相应调减公开市场操作规模，近期积累了较多的到期规模对于降准释放资金也可起到一定的对冲和平滑的效果，避免短期投放的资金过度。

后续来看，预计央行将保持公开市场操作的连续性，操作重点由投放短期流动性转向平滑流动性波动。不过，由于资金流出新兴市场的趋势短期难改，后续央行仍有基础货币投放压力，继续降准的可能性仍然存在。