编辑：宁证期货房俊

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市场定价模式 

    国际燃料油市场计价基准主要基于船用规格，交易活跃的作价方式遍布全球 最主要的几个资源地和消费地。 

    （1）鹿特丹：Platts Rotterdam Barges 

    （2）美湾：Platts USGC 3.0% No.6 

    （3）地中海：MOP MED (Mean of Platts Mediterranean) 

    （4）中东：MOP AG (Mean of Platts Arab Gulf) 

    （5）远东：MOPS (Mean of Platts Singapore) 

    目前我国保税船用燃料油计价方式是：新加坡MOPS 380CST价格+升贴水。 普氏新加坡估价占整体价格的96-97%，比重很高；升贴水占整体价格不到4%， 各船供公司的报价各不相同。在自身的定价机制缺失的情况下，我国对新加坡船 用燃料油价格的影响间接且微弱。 

    新加坡普氏定价机制：“MOPS”的全文是“Mean Of Platts Singapore”, 该价格通常是普氏公司按照普氏窗口的纸货和实货报价、成交情况来定下 一个独立于其它公司的价格，公布于“PLATT’S ASIA PACIFIC AREA GULF MARKETSCAN”，以供市场的参考。普氏公开市场是指每天16:00-16:30在普氏公 开报价系统(PAGE190)上进行公开现货交易的市场。燃料油是其中的一个品种。 该市场的运作是由十几个准入的市场参与者包括各大石油公司（Shell、BP）和 各大贸易商（Glencore、Vitol等），在公开市场报价。该市场的主要目的不是为 了进行燃料油实货的交割，而主要是为了形成一个透明的市场价格。 

    目前，普氏公开市场每年的交易量大约在600万-1000万吨左右。值得注意 的是，普氏每天公布的价格并不是当天装船的燃料油的现货价格，而是15天后交 货的价格。因为根据亚洲地区的贸易习惯，大多数公司都倾向于提前买货，而卖 方也倾向于提前卖货，因此大多数的实货交割都集中在未来15-30天这个时间段 上。

新加坡还存在活跃的纸货市场，其中ICE新加坡燃料油纸货（380CST Singapore Fuel Oil）占市场份额的80%，CME产品占据余下20%，都以新加坡 MOPS为结算价，是以现金结算的场外掉期合同（Swap）。可以交易的产品包括 380CST、180CST、380CST月差等。