行情表现

品种基本面

　　11月4日纯碱企业库存录得34.76万吨，较上一交易日增加4.29万吨。

机构观点

　　南华期货：纯碱现货坚挺 风口转去库

　　观点：供应方面，本周实联开车，下周骏化停车，开工率大体维持90%波动，同比环比均处于高位。出口方面，11月出口反应预计继续维持较高景气度。需求方面，浮法01前冷修的量级依旧是难以定义的症结；本周，日熔继续下滑，冷修计划兑现，但是浮法仍有产线点火，同时光伏玻璃基本面表现偏强，重碱的缺口依旧处于打开的状态。当前现货价格挺价，部分调涨，与下游大体上僵持，因此当前浮法弱预期并未更正，冷修预期延续，下游原料库存同比低位但仍有压缩的空间;同时，轻碱前期表需回落，后续伴随着季节性和宏观预期上的的 需求走弱，表需预计延续下滑;因此预期角度，纯碱虽然总体上(包含隐性库存)仍在去库，但是碱厂在高开工、上下游博弈的情形下预计兑现累库 后续，则是考虑，累库兑现之后，碱厂在当前库存偏低的情形下，是否会出现现货的崩盘。从驱动上来看，纯碱的累库较为利空，在高利润、大 BACK的情况下，现货存在回落的趋势，但01合约在上中游库存低位、春节前玻璃厂备货等因素下是否能回落至2400下方较不确定。 策略：纯碱面临的是驱动向下，现货挺价的局面;短期内，纯碱01当前可以选择高位轻仓试空，后续中旬的收基差行情考虑是否会给出2300附近的建仓机会。无好的点位建议观望。

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