短期利率是否已见顶，并可能预示着通货膨胀开始消退？这很复杂，部分原因是债券市场和一些华尔街分析师表达了截然不同的观点。

　　研究公司DataTrek周二在一份报告中指出，两年期和五年期美国国债之间的利差最近达到33个基点，即0.33个百分点。两年期国债收益率颠倒过来，意味着两年期国债的收益率一直高于五年期国债。

　　 DataTrek称其为“异常大的价差”。

　　周二上午，两年期美国国债收益率为4.68%，五年期国债收益率为4.33%。报告指出，如此大的反转“表明债券市场认为短期利率峰值即将到来，甚至就在此时”。

　　美联储今年已经大幅提高了短期利率，最近的一次是在上周又提高了75个基点——连续第4次加息。

　　不过，DataTrek并未宣布本轮加息结束。“当然，未来的通胀数据必须与这一观点相一致，以证实美联储基本完成当前利率周期的想法。”

　　其他一些分析人士说，没那么快。

　　 City Research在11月8日的一份报告中发现，“有证据表明，高持续性的通货膨胀模型能够更好地解释过去18个月美国物价压力的动态变化。”报告补充说，这并不意味着通货膨胀将永远具有这些特征，但“它明显突显了这种风险的现实”。

　　沃尔夫研究公司(Wolfe Research)首席投资策略师森耶克(Chris Senyek)周二在一份报告中写道，现在坚持认为通胀正在转向还为时过早。

　　他写道:“我们的感觉是，(联邦公开市场委员会)将越来越多地把打破目前的价格-工资螺旋视为让通胀回归美联储长期目标的关键。”

　　最新的消费者价格指数，一个关键的通货膨胀晴雨表，显示通货膨胀率在截至九月的12个月中增长了8.2%，远高于美联储2%的长期目标。

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