此前，钢材需求旺季成色不足，10月份钢材五大品种周度表观消费量较9月份均值下降约1.7%；“房住不炒”与“保交楼”政策是房地产政策的两个主要方面，在房地产行业景气度下行周期，“保交楼”将起到托底和缓冲作用，但难以恢复至2021年上半年之前的水平；钢材价格大幅下滑并创2020年6-8月份以来新低，多数钢厂利润再度转为亏损，新一轮钢厂减产在路上，进而钢铁原料价格跟随走低，钢材成本明显下滑，由此带来“钢厂亏损-原料价格下跌-钢材成本下移-钢材价格进一步走低”的负循环逻辑。最近几天，钢材价格大跌后钢厂减产节奏加快，市场预期供应会跟随下滑，从而减轻钢材需求淡季压力；部分地区开始强调精准防疫，避免无休止管控和限制，更不能层层加码；美联储年内第6次加息，尽管鲍威尔讲话仍表现出遏制通胀的强硬表态，但开始关注加息的滞后影响，后期或放慢加息节奏。受上述因素影响，近期钢材价格或纠正此前疫情反复和房地产需求下滑带来的过度悲观预期而表现为震荡偏强，随后再重回长期基本面上需求不振带来的回落行情，整体上二次筑底形态较好，建议以底部抬升思路操作。

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